黄金

芝商所（CME）当地时间8日发出通知，将于当地时间1月9日盘后全面上调黄金、白银、铂金、钯金期货品种的履约保证金，同时大部分天然气合约的保证金将被下调，芝商所称保证金的调整是基于对市场波动性以确保充足的抵押品覆盖的审查做出的。这是其近一个月以来第三次发出此类通知，将上调贵金属品种履约保证金。

【要闻速递】

周四（1月8日），美元指数连涨三日，盘中逼近99关口，最终收涨0.125%，报98.87；美债收益率普涨，基准的10年期美债收益率最终收报4.173%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.498%。

现货黄金先跌后涨，收复了早些时候的失地，最终收涨0.50%，报4477.39美元/盎司；由于投资者正准备迎接未来几天内价值数十亿美元的期货合约抛售潮，现货白银连续第二个交易日走低，一度下破74美元关口，最终收跌1.55%，报76.96美元/盎司。

投资者目光已转向即将于1月9日(周五)公布的美国12月非农就业报告。这份数据被视为判断美联储货币政策走向的关键指标。调查显示，经济学家预计12月新增就业岗位仅6万个，远低于前月的6.4万个，失业率有望从4.6%小幅回落至4.5%。如果数据符合或弱于预期，将进一步强化市场对美联储今年降息两次的预期。

美国至1月3日当周初请失业金人数录得20.8万人，低于预期的21万人，前值由19.9万人修正为20万人。美国2025年10月贸易逆差为294亿美元，为2009年6月以来最小逆差。

美联储——①米兰：预计在2026年将进行约150个基点的降息。②特朗普称已决定下一任美联储主席人选。③贝森特敦促美联储进一步降息，并称预计特朗普将在本月宣布美联储主席人选。

委内瑞拉局势——①美能源部长：委石油产量在18个月内可能增长50%。②美参议院寻求限制特朗普对委继续动武，特朗普对5名“倒戈”的共和党人发出威胁。③美媒：特朗普筹划控制委国有石油公司，目标是将油价压低至50美元/桶。④委内瑞拉重申致力于深化与中国的经济和贸易协定。⑤委内瑞拉股指近期暴涨124%，外国投资者寻求入场机会。

【机构观点】

光大期货：隔夜伦敦现货贵金属先抑后扬，金银比回升至58.1附近，铂钯价差降至473美元/盎司附近。美联储1月降息概率仍偏低，地缘政治成为短期焦点，在特朗普表态激增军费下，引起各方猜疑，黄金出现先抑后扬表现。不过，近期市场分歧加大下，仍宜谨慎对待，特别是对银铂钯而言，有序调整也有利于后续行情的发展，关注持续性。

金瑞期货：上一个交易日贵金属价价格普遍下跌，短期来看，金银当前处于高波动状态，价格整体呈现宽幅震荡,且CME第三次提保在即，波动仍可能持续。从宏观和基本面来看，美联储货币政策宽松利率回落的趋势并未发生改变，中长期包括主权国家赤字问题、地缘风险以及去美元化驱动的央行购金等因素并未改变，白银的供需矛盾也持续存在，贵金属价格的长期核心驱动因素仍保持稳健。

国投期货：隔夜贵金属先抑后扬，跌势缓和。美国周度初请失业金人数20.8万人，维持在低位水平。开年全球地缘乱局延续，资金情绪主导剧烈波动，彭博大宗商品指数年度调仓影响不具备持续性，贵金属高位震荡后仍有望测试前高阻力，考虑参与突破行情或等待波动率下降后寻找再入场机会。聚焦今晚美国非农就业数据。

西南期货：当前全球贸易金融环境错综复杂，“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值。各国央行的购金行为对黄金走势也形成了支撑。但近期贵金属大幅上涨，投机情绪显著升温。预计市场波动将显著放大，多单可离场后暂且观望。