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黄金贬值原因是什么

字号:T|T 2015-1-28 18:40:03 阅读(0) 我有话说(0)
摘要
众所周知的是,黄金具备商品和货币两种属性,当商品属性主导金价时,金价由供需来决定,其对价格走势的敏感性较低。而当货币属性作为主导时,也就是国际政治经济形势不甚稳定的时期,这一时期金价的波动往往较为剧烈,那么,黄金贬值原因是什么呢?

众所周知的是,黄金具备商品和货币两种属性,当商品属性主导金价时,金价由供需来决定,其对价格走势的敏感性较低。而当货币属性作为主导时,也就是国际政治经济形势不甚稳定的时期,这一时期金价的波动往往较为剧烈,那么,黄金贬值原因是什么呢?

黄金贬值原因是什么:自2001年美国互联网泡沫破灭至今,黄金本轮周期已经持续了12年之久。得益于美联储从2001年开始的13次连续降息,低利率使得金价走强。

2007年金融危机后,美国持续推出的QE政策以及全球各大央行的流动性放水又使得黄金价格不断攀升,并一度突破1900美元/盎司的高点。

然而金价上涨的动能始终将伴随着其避险属性的剥离而衰减,从历史数据看,金价与美元指数以及美国实际利率存在较强的负相关关系,当美国经济走出衰退泥潭而趋势性向好时,市场流动性预期就会开始收紧,随着美元走强,资金就会从黄金撤出转而流入美债以及股票市场。

现实情况是,随着美国地产市场持续复苏以及就业市场的温和改善,美国经济的总体趋势仍将继续向好。

今年一季度以来,美联储内部对退出QE政策的讨论愈发激烈,虽然伯南克强调不会提前终止QE,但由于市场预期未来美联储难有进一步扩大宽松的动作,金价走势低迷,同期美元指数则出现了一轮显著的攀升。

由此,当流动性以及避险两方面因素均不支持金价继续上涨后,展望未来,其长牛基础亦就不再牢固。

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