黄金的金融属性
对于黄金来说,其金融属性是支撑价格的更重要因素。黄金的金融属性分为避险与抗通胀两个方面。
从抗通胀角度来说,在宽松货币政策下,通胀水平升高,黄金的保值作用就能得到体现,这一关系主要体现在黄金价格与美元指数的相互关系上。根据历史数据及理论支撑,黄金与美元指数呈反向的关系,即美元强弱决定了金价的长期走势。那么美元接下来会如何演变呢?
美元的走势主要受美联储的货币政策影响,美联储货币政策的核心任务是控制通胀和刺激就业,其背后的复杂经济学理论在此不过多赘述,大家记住这个简单结论——美联储加息,美元就会走强。
从2017年3月份、6月份的美国联邦利率期货的水平可以看出美联储加息的概率,CME联邦利率期货显示,2017年3月份美联储加息的概率是19%,6月份加息的概率是46.7%,因此,虽然现在来看美联储加息的可能性不大,但是,即使2017年加息一次,美元也将维持强势。这将决定金价的长期上涨走势。
此外,根据近期我国通货膨胀水平的走势,判断2017年我国通胀压力将有所上升,这也将提高黄金的抗通胀的价值。
通胀水平决定了金价的长期趋势,国际政治经济形势变动所带来的避险情绪将催生黄金短期投资良机。在历次的经济、金融危机中,黄金价格都有较好的表现。
2017年,欧洲多国将举行大选,是否会出现黑天鹅事件?中东及欧洲是否还会闹出恐怖袭击的篓子?中国是否会出现滞胀风险?这些经济政治事件都可能阶段性推动黄金价格上涨。