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黄金该买还是该卖

摘要 黄金该买还是该卖

金价一路走高有人一次买走28公斤金条

黄金:该买还是该卖

本期话题:黄金投资

嘉宾:中国黄金浙江公司黄金分析师冯健

交通银行浙江省分行国际金融理财师邓骁亮

招商银行杭州分行私人银行部副总经理姚进

天星理财首席顾问梁炳荣

历来同股市处于“跷跷板”两端的国际黄金价格,在股市一片低迷的情况下,开始逐渐走高。1265美元/盎司,这是最近黄金价格突破的又一高点。最近1个多月时间里,国际金价连续四次刷新历史高点。虽然上周有所回调,但依然牛气不改,上周五再次冲到1256美元上方。随着金价的步步上扬,人们对黄金的投资热情也快速攀升。

位于体育场路浙地珠宝二楼的浙江中金黄金(600489,股吧)饰品销售有限公司,上月迎来了今年以来店里最大的一单交易。一位客户花费700多万元,从这里一次购走27公斤金条。而同样在本月,两位来自温州的女客户到凤起路上的中金黄金销售店中,购走了超过28公斤的投资金条。“与去年同期相比,今年黄金的销量增幅超过50%,环比增长也在三成以上。”中金黄金饰品销售有限公司的冯健说。

不过随着黄金的价格屡创新高,一些投资客也开始卖出黄金来锁定利润。有媒体报道称,北京多家典当行出现了套现者的身影;西安中国黄金端履门店的关店长说,前段时间的黄金回购业务几乎为零,而近一两周内黄金回购业务量开始增加,并且呈上升趋势;早就进入温州市场的高赛尔黄金公司表示,5月份金条销量并未明显上升,相反的是卖金的人更多。

在黄金价格屡创新高的今天,投资者究竟该买入黄金还是该卖出黄金呢?黄金的中长期走势会如何?在家庭理财资产配置中究竟该占多大的比例?该以什么样的投资理念来看待黄金投资呢?本期我们邀请了来自于黄金销售公司、银行理财师和第三方理财机构的理财专家,共同为大家出谋划策。如果你有什么好的理财建议,或者你在理财方面有自己独特的想法,欢迎发邮件到jrzblw@163.com进行交流。

强势不改,中长线依旧看好

冯健:最近黄金价格连创新高,走势非常强劲。从技术图表上看,黄金价格在本周出现小幅度回调后已经重回上升通道。投资者可以重点关注在多伦多召开的G20峰会,各国在货币政策上究竟是实行宽松的货币政策还是紧缩的货币政策,考虑到各国对于经济复苏和财政赤字的治理次序有异议,估计很难达成共识。

受需求淡季影响,以往每年的4月-7月通常为国际金价的低价期。但今年的情况却大不相同,最近更是连续刷新历史纪录。金市走牛的主要因素是避险需求和实物需求。欧洲债务危机使得黄金的避险功能凸显,老百姓对黄金的实物需求也在增长,同时最近一段时期国内股市、楼市不景气也造成了避险资金向金市的转移。短期内在技术面压力下可能会震荡回调,但预计下半年金市还会震荡走高。

世界最大的黄金ETF宣布,截至上周四收盘的持金量为1316公吨,再度创下历史新高。这表明主力资金依旧看好黄金后市。而美国已经宣布,在明年以前不会加息,这对以美元计算的黄金价格也是一个利好,因此综合来看,金价后市有望继续走高,每次回调都是好的买入时机。 

走势怪异,短期仍可以投资

邓骁亮:最近黄金价格的走势可以用“怪异”来形容。以前黄金与石油一样,同美元的走势都是负相关的。美元涨,他们两个跌,美元跌,他们两个涨。但前段时间二者出现了分化,美元上涨后石油在跌,但黄金却一直在涨,即使调整也是幅度很小的调整,最近美元维持在高位震荡,黄金也同样如此。

从历史来看,黄金的牛市已经有10年左右的时间了,而前面一次黄金的牛市熊市轮回基本有20年时间,从这个角度上看,也许黄金还有一段很长的牛市可以走。特别是在通胀预期日渐强烈的时候,黄金的价格可能会持续维持在高位。无论是从黄金的需求看还是主力资金的持仓看,金价短期内应该不会出现太大的下跌。特别是在经济复苏尚不明朗的情况下,避险需求将会大大提升黄金的投资价格。

单纯从投资的角度看,目前还是可以逢低买入的。从技术面上看,特别是从周线和月线等中长期指标看,黄金价格的走势还是维持在一个标准的上升通道内。不过考虑到以前油价格在创出148美元新高后跌到了30多美元的低点,黄金价格走势一旦调整趋势确立可能也会是非常惨烈的,而且也会是非常漫长的,对此投资者也要警惕,现在一些投资者都是做杠杆交易的,这些人尤其得小心,一定得做好止损准备。

经济好转可期,金价将调整

姚进:黄金投资有两大功能,是避险和保值。因此在两种情况下,黄金价格会比较高:一种就是经济危机尤其是严重的经济危机甚至发生战争的情况下,黄金会得到避险资金的欢迎;其次就是通货膨胀非常严重的时候,黄金作为保值工具也会受到追捧。而今年黄金的强劲走势,就和这两种因素综合在一起有关,特别是欧洲债务危机蔓延和通货膨胀预期不断增强的背景下,黄金价格的走强也就可以理解了。

但从另外一个角度讲,黄金自身并没有太大的实际价值,除了一些饰品需求以外,黄金的实际用途并不多,在供需关系上也很少出现买不到黄金的情况。因此随着经济状况的好转,特别是股市和楼市的好转,很多避险资金都会从黄金投资中流出,加上通货膨胀并没有如人们预期的那么强烈,金价的回落就不可避免。此外,美元的走强也将推动金价的回落,黄金价格将会迎来一波较长时间的调整。

从全球经济的走势看,虽然复苏的步伐比较缓慢,也可能出现一波三折的情况,但好转的趋势已经形成,长远来看经济必然会好转,股市楼市也会重回上升的通道,因此我认为黄金虽然短期依旧还可以上涨,但空间已经不是很大了,时间也不会太长了。投资者在资产配置中还是要控制好黄金的比例。

美元将走强,降低黄金配置

梁炳荣:人们都说乱世藏金,在经济悲观预期的情况下黄金价格连续上涨。现在很多机构和专家都看好黄金的后市,但我觉得黄金的牛市已经进入了下半场,投资者目前要逐步降低黄金在资产配置中的比例。如果说一般情况下,黄金在资产配置中的比例为10%到15%,那么目前情况下,投资者至少要把黄金降低到10%,随着金价的进一步走高还可以适当降低。

著名国际投行高盛日前发表报告称,在美国低息立场助黄金进入上涨通道之后,欧债忧虑已增强ETF和央行的黄金投资兴趣,受此刺激金价年内有望再创新高1400美元/盎司。但人们不要忘记,就是在2008年5月初,国际原油价格突破120美元/桶时,高盛高调预测称:油价将在未来两年内触及200美元。结果油价在两个月后即见顶回落,并一路跌至33美元。2008年底,油价跌至40美元附近时,高盛又发表报告,将2009年的原油均价下调至45美元。实际上,2009年原油价格从3月初突破45美元后便一路震荡上扬,全年均价至少在60美元之上。因此人们对机构的预测也要谨慎对待。

与不少人认为美元将不断贬值的看法不同,我认为美元将会逐步走强。伴随着黄金的10年牛市,美元已经走了10年的熊市,美元指数从最高的120多跌到了最低的70多,但最近已经回到了85左右,我觉得在未来几年内,美元指数有可能会重返百元大关,那么黄金价格就会出现大幅度的调整。因此我认为从资产配置的角度出发,目前是逐步降低黄金比例的时候,而如果从投资角度讲,短期内也许还有上涨的机会,但风险也在逐步累积,投资者一定要清楚自己是短期投资还是资产配置需要,在严格设置止损位置的情况下去进行投资。

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