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投资谋定也需知止方能有得

摘要 投资谋定也需知止方能有得

  就投资而言,基于市场周密分析基础上的投资谋略(或战略投资计划)非常重要,但仅此并不一定确保最终取得投资收益。问题的关键就在于当市场演绎渐渐远离当初分析,以及渐渐远离对应投资路线时,该采取怎样进一步策略来保护你的投资。是坚持当初分析路线与操作策略?还是对操作进行适当修正?还是测底推翻整个操作计划,壮士断臂,重新谋求新的战略机遇?

  就某一投资领域而言,基于市场基本面、技术面、市场资金动向构成的总体市场分析与判断,对制定相应的战略操作计划非常重要。市场综合分析功底深浅也往往决定战略操作计划的正确率。需要强调一点的是,无论你市场分析功底多么深厚,也不能确保你战略操作计划正确率达到100%,巴非特不能,索罗斯不能,甚至连老天也不能。

  对一份非常有深度的市场分析报告而言,会花很多心血与精力,这是分析团队或投资者个人的市场智慧结晶。故对分析团队而言,这种凝聚自己智慧结晶的市场分析成果,就好像他们的心肝,就好像他们的孩子一样。即便当市场运行渐渐偏离这种分析方向时,要让分析者彻底否定此前智慧结晶的分析成果是非常非常困难的,这就好像让一位智者彻底否定自己一样,很难!

  如果在具体投资操作上,投资者参考分析报告结论执行的交易计划偏离市场运行方向时,如果也出现类似分析师者一样难以自我否定的情节。且如果市场演变与实际操作继续背道而驰的分歧加大,那么结果将非常危险。在风险越高的市场,出现这种情况时的危险程度会更大。故对于一个庞大的金融团队而言,他们的市场分析智囊团队与操作团队是严格分开的,这就是市场风险控制的一道防火墙。而对一般投资者而言,兼市场分析师与具体操盘手于一身,故容易出现这种市场演绎与自己分析操作出现偏离时的市场运作风险。这么多年来,我们也在这方面吃过不少亏,故深有体会。在很多时候,客观定义投资人的市场分析师角色与操盘手角色是难能可贵的,也是必须的。这常常是一个一般成熟投资者的自我挑战过程。即便你花费再多精力与心血得出的市场分析报告,当在市场演绎与之出现明显分歧时,进行适当或全部的自我否定往往是能否长期立足市场的关键。即便你以往的市场战略分析正确率高到90%,但如果不能处理好剩下10%的瑕疵,那仍可能遭遇被市场淘汰的命运,风险越高的市场越是如此!这就是我们谈到当市场分析与具体操作出现与市场背道而驰时,作为规避小概率事件止损手段的重要性与必要性。

  既然我们不能保证100%的正确率,在风险越高的市场,特别在使用保证金杠杆的市场。当操作出现失误时,没有适当止损手段,即便你此前100次对了99次,也可能因为这一次面临悬崖心存侥幸而断送此前99次来之不易的成果,甚至造成更为严重后果。

  止损就是一种投资人自我否定的过程,尽管很难,但必须当成一种为投资保驾护航的原则来坚决贯彻:有碍立根之本止损设置不便的操作,宁可不做!切记。放纵即会迎来惩罚,坚持并执行它,即使这个止损计划可能当时不完美,但会使整个投资工作更加完美!科学止损也是一种投资手段,是投资课程修炼到一定境界的上层建筑。

  但很多没有投资基础的人,盲目使用“止损手段”这种上层建筑,也很扯蛋。因为他们没有达到使用使用止损这种高级手段的条件。没有市场战略分析功底,与市场分析深度,而每日盲目进行数回合多空交易的短线投资者就属于这种范畴。止损本身是门投资的艺术手段,不是没有市场艺术修养内涵之人保护博傻的手段。那些每天在风险市场进行数回合交易,且常以2~3美元作为模式止损的情况就是如此,如果钱不是他们的,那么他们或许另有利益目的。故让没有投资艺术基础修养的人,盲目使用止损这种高级的投资艺术手段,是对止损手段本身的玷污。但对没有深度市场分析前提下的短线博傻交易,也必须进行止损,只是是对止损艺术的低级运用。这种止损,你10次可能会被“成功”触及9次。止损本来是防范出现意外的小概率事件,但在实际操作中变成10次止损,9次被触及的大概率事件时,这不是止损艺术的低级运用又是什么?

  那么应该怎样合理运用止损这门投资艺术呢?笔者因自己对市场分析深度常较自信,很多时候甚至是不太健康的自负,故在这上面吃过不少亏,故此深有体会,就此谈谈对投资止损艺术的感悟。

  就一项某领域的具体投资而言,深度的市场分析是实施投资战略的前提条件,如果没有深度市场分析,宁可不做,也比做错强百倍。故对一些每天只是猜测价格的所谓分析报告而言,没有深度的市场逻辑理论,投资人不可轻易参考,否则最终不得已的止损对你将是大概率事件。在拥有明显清晰而有深度的市场分析报告与战略建议后,期初布局非常关键,它对整个战略计划的总体布局影响非常关键,故期初布局时的止损也非常关键。

  通常情况下,一个投资领域的战略布局是分层次的,而不是一次性孤注一掷的押注。战略布局的层次性加仓必须在期初布局已经树立成本优势的基础上进行,绝对不能盲目逆势加仓(尽管可能最终押对筹码),在系统风险还存在较大不确定性时更是如此。战略期初布局往往是实施战略计划的期初尝试性交易,故止损设置相当重要,仓位控制也相当重要。如果仓位过重,那么止损幅度应该更小更严格;如果期初仓位较小,那么止损幅度可以适当放宽,这有利于整个战略布局计划的顺畅进行。对大多投资人而言,战略布局的期初轻仓布局,止损适当放宽的策略常常是最科学的。就黄金市场而言,具体期初怎样的仓位与止损幅度还因人而异,因时而异。因人而异,主要是因投资人市场操作技术修为而异;因时而异,则因操作具体时机而已。此外,不同的金融市场也存在差异,不涉及保证金的黄金市场、资本市场、涉及杠杆的衍生品交易市场,是一个风险由低到高的市场,其期初布局与止损设置又会存在差异。风险越小的市场,止损幅度可以放得越宽,期初布局的仓位也可适当放大些。故对于止损这门保护投资的艺术,必须科学合理运用。

  由于我们关于市场战略分析总有一个战略分析目标,当我们的战略布局与市场运行一致时,且整个战略布局皆已树立成本优势,那么过于拘泥止损这门投资艺术常常可能吃不到市场最肥美的阶段,这时候滥用止损艺术往往画蛇添足。此阶段性应该将整个战略系统止损尽可能放宽,可以以不损及本金为底线,在此基础上,结合对市场的战略深度目标分析,就要充分发挥“贪婪”的投资艺术。投资市场的科学“贪婪”也是一门建立在市场修养基础之上的上层建筑,它与“止损”一样,是一种平行高度的投资上层建筑艺术。故最终科学投资获利的多寡,即便拥有同样成熟的技术手段,但市场战略分析深度不一样,其结果也必将不一样。即当投资人都掌握合理运用投资的上层建筑艺术手段时,成绩的大小又将再度由市场分析基础的深浅所决定,即当战略方向皆正确时,合理的战略目标将决定成绩大小。

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