日本央行认为，从物价水平这一层意义上来说，日本经济已经走出通货紧缩。同时，负利率政策结合国债购买计划的政策，也在拉低短期和长期利率水平上收到成效。
今年上半年日本更是疯狂印钞来拯救楼市，为什么日本当年不采用此招呢？当时日本海陷入了长时间的通缩，直接印钞，通缩就变通胀了。
当年，政府奉行货币宽松政策，央行贴现率低，贷款利率同样非常低，商业银行鼓励居民贷款，金融机构也乐于将钱贷给土地投资者，并鼓励投资者买到地后，再以土地作为担保，继续贷款买地……循环往复，银行最终也被拖进泡沫之中。
目前看来，负利率的结果表明了日本央行的政策不但无效，甚至产生了反作用，看看日元就知道了：在最初如日本官员所愿贬值之后就不断升值，如果这样的趋势继续下去，股票将遭到抛售。
