基于大量的历史数据以及精准的模型，又克服了部分的人性，量化投资一直被认为是金融界的高富帅，量化投资这几年的业绩一直挺不错，2015年股票大幅下跌的时候其收益也是一枝独秀；2016年这个熔断之年，大部分的量化基金也实现了正收益。但是在今年上半年，量化私募基金收益却遭遇普遍下滑，虽然在近几日出现了回暖，那么近期回暖的原因有哪些，在今年下半年的市场行情之下，又究竟该采取哪些量化投资的策略呢？
为什么在今年市场看上去波澜不惊的时候，量化私募基金反而收益下滑，主要原因一方面是来自于市场的变化，另一方面也来自市场政策的限制。总体来是三大类的策略问题，第一个就是股票的阿尔法对冲策略，它主要是做多“一篮子股票”然后对冲股指期货，由于整个大小盘风格的切换，大盘一直在涨，小盘跑不赢大盘，而阿尔法策略是选择了“一篮子”非常多包含大量中小盘的股票，所以它就无法跑赢股指期货，就无法得到一个较为理想的收益。
第二大类就是因为股指期货本身受了限制。它本身一些趋势策略无法进行交易，另外它又进入了一个升贴水，同时也导致股票阿尔法策略每次做对冲的时候都会有一定的损失。
第三就是整个商品期货趋势的改变，去年是整个商品期货的大牛市，很多商品期货趋势类的策略都大赚了，而双十一之后基本进入了一个横盘无序震荡的状态，导致很多趋势策略都找不到方向，所以也赚不到钱。而这三大类之外，很多其他不同量化策略还是有一定盈利。
对于量化策略，可能有些人还不太了解，它的交易逻辑是怎样的也不是很熟悉，我们来补补相关方面的知识。
很多人觉得量化投资是一门高大上的技术，充斥着模型代码和算法假设，门槛非常高，其实，生活中的量化思想无处不在。
举个例子：
上海某金融从业人员每日上班路线是这样的：乘地铁或者公交至陆家嘴，随后步行或者乘华宝兴业免费接驳车至公司楼下。哪条路线最近呢？
此人先罗列了所有可行的路线，随后花了一个月时间，逐条路线进行多次试验，最终成功找出不出意外情况下最近的线路。这就是最简单的量化思想，利用大量数据，找出大概率的最优策略，并照此执行。
海外的量化投资发展已经超过三十年，美国著名的量化投资基金大奖章基金，在2008年全球金融危机的背景下，仍旧获利80%。相较于成熟市场，A股市场的量化投资发展历史较短，但随着2010年沪深300股指期货的推出，量化投资的发展潜力逐渐显现，并以其稳定的投资业绩得到了越来越多投资者的认可，市场规模和份额不断扩大。
说到底，量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。具体来说，量化投资有四大特点：纪律性、系统性、套利思想、概率取胜，这里不详细再说。
而在讲投资量化策略的时候，则可以从三个维度上来分析：
第一是时间的维度，可能有些交易是在几秒甚至几毫秒之内完成的，这就是高频的交易，有些持仓几周甚至几个月的，叫做中低频交易。
第二个维度可能是追逐趋势的如追涨、杀跌，包括一些根据终值线做震荡回归的。另外还有一些不同产品之间的套利，比如焦煤、焦炭、煤炭的商品期货之间价差的套利，追求它们之间相对关系或者A、H股直接的套利。从逻辑上来说，就是做趋势、震荡回归和一些价值回归的套利。
第三个维度就是产品的性质。做股票也好，或者说股指期货、商品期货、债券也好，基本上把三个维度一拼就是一个完整的量化策略。比如说一个高频的做股指期货的趋势策略，或者低频的做商品期货的套利策略。
从一些细分的大类来说，第一类就是股票类的量化投资策略，包括股票阿尔法策略，大家比较熟悉。可以选“一篮子股票”做空股指期货，如果不做空股指期货而是做裸多股指增强策略，也有不错的收益。比如今年上半年做股指类增强策略的话，可以有一个跑赢市场的7%-8%的绝对收益，但是这跟一些主观投资比较像，它没有对冲的这一部分，当市场像股债一样下跌的话，就没有办法像阿尔法策略一样表现得非常稳健，不受影响。还包括一些股票的择时策略，主要是基于一些技术指标，看哪些涨就多买一些，哪些跌就卖掉，那么这类也跟主观投资比较像，但是它又没有考虑基本面的因素，交易非常快。
第二大类就是商品期货类，或者股指期货类的一些策略，这些主要是做趋势类的，只要有大涨大跌发生，都会有不错的盈利。
第三大类是套利类策略，就是相对价值的策略，比如将一篮子沪深300的股票和股指期货做期现套利，不同商品标的之间比如焦煤、焦炭或者大豆、豆粕、豆油这些相关产品，如果它们的价差存在不正常张开，就可以两边做一个套利，等价差回归之后来赚取之间的盈利。
目前比较主流的量化策略和逻辑如下：
从产品来分，股票、期货、趋势的以及一些期货的套利类都可以做。
今年上半年从短期市场来说，可能近期商品市场走好，使得量化投资收益有所回暖，而下半年目前也还是处在震荡的态势中，今年市场不好也是因为创业板跌得比较多。总体来说，今年整体上是比较难做的，就是一些长期持仓的策略无论是商品也好、股票也好、股指也好，都不太容易赚钱。但是如果是相对交易周期比较短的，比如股指的日内交易、股票的短线交易或者商品期货的短线日内或者短线套利策略，相对来说，收益还是不错的，如果震荡延续的话，这些是做量化的首选。
