如果说昨天耶伦还是与鲍威尔、泰勒是最有力的角逐美联储主席职位的候选人，今天她已经是本届美联储主席任期即将到期的退位者了。特朗普曾经当众说，自己非常喜欢耶伦。我说过，这就如同综艺选秀节目中，评委大肆夸赞某选手的背后其实是要放弃他而另择优胜者。
耶伦出局消息一出，COMEX最活跃黄金期货合约在此一分钟内成交5032手，交易合约总价值近7亿美元，推动黄金价格短线下挫4美元；美元指数则涨破94关口。这意味着耶伦即将成为过去，“耶伦规则”也将从市场的舞台退出。
当然，不确定性仍然存在。现在只是鸽派阵营又少了一个人，最终角逐的两人一个是温和派，一个是强鹰派。最终“鹰”和“鸽”谁能取得最终的胜利，决定着市场的走向。
如果是中间偏鸽派的鲍威尔胜选，美联储很大概率会延续目前耶伦的脚步，继续温和缩表和渐进加息，因为其在过去10年支持放松监管以及低利率政策。但如果是泰勒，则会大刀阔斧加大缩表和加息的步伐，一点也不会含糊。
而约翰•泰勒，他是货币政策研究领域的大牛，市场评价他是属于极度鹰派的。他在1993年的一篇论文中提出了“泰勒规则”，规则认为：在其他指标不变的情况下，通胀率每高于（低于）目标水平1个百分点，联邦基金利率就应该提高（降低）0.5个百分点；在其他指标不变的情况下，产出缺口为正（负）时，每出现1%的产出缺口，联邦基金利率就应该提高（降低）0.5个百分点。
实际上，2000年之后美联储的实际政策利率就开始持续低于理论水平。2003-2005年美联储的低利率政策催生了资产价格泡沫，为2008年金融危机埋下隐患。根据泰勒规则，美联储在2011年就应该结束宽松政策并且逐步加息，而事实却相反。
正因如此，泰勒批评时任美联储主席的伯南克，说伯南克一味采取宽松的政策，会带来更大的扭曲，从长期来看无助于美联储政策正常化和美国经济的发展。他的建议是美联储的货币正常应该尽早回归常态，也就是按照“泰勒规则”办事，而是不创造一个所谓的“新常态”。
在泰勒看来，美联储“纪律涣散”带来了各种令人头疼的问题，所以一旦他上任一定不会留丝毫余地。作为一个比较纯粹的学术派，他不会像其他几任主席一样瞻前顾后考虑各层利益关系，而只会按照“规则”行事。届时美国股市将受到极大冲击，黄金价格也可能结束今年的涨势，所以投资者应该密切关注和做好各种准备。
