中国4月份的复苏好坏参半，强劲的出口和火热的房地产市场推动了工业产出和投资，而零售销售却未能达到预期。
4月份工业产值较上年同期增长9.8%，预期中值为增长10%。同期零售额增长17.7%，低于25%的预期增幅。今年前四个月，固定资产投资增长19.9%，与预期相符。失业率较低，为5.1%。
中国月度零售额增长百分比/数据来源：国家统计局
数据强调，尽管中国仍有望实现全年经济增长超过6%的目标，使其成为全球商品需求的驱动力，但随着决策者寻求缩减刺激措施，消费者对支出保持谨慎，扩张步伐可能已经达到顶峰。
2020年4月，新冠肺炎疫情得到控制后，中国工业经济重新开放，这一数据受到基数效应的影响。从两年来的平均水平来看，工业生产同比增长6.8%，固定资产投资从第一季度的2.9%小幅增长至3.9%。然而，4月份的零售额增幅从3月份的6.3%降至4.3%，商品和餐饮服务消费均转弱，削弱了消费需求开始取代投资成为增长动力的预期。
中国国内消费在走强后至2020年减弱/数据来源：国家统计局
彭博经济学家评论说：“预计复苏将至少持续到第三季度，但国内疲软仍拖累整体经济，外部需求仍将是一个支撑。因为竞争对手的出口商将面临病毒复苏的破坏，在国内，随着需求和小型私营企业的改善，中国的复苏正在扩大。尽管如此，消费的复苏仍然容易受到零星病毒爆发所造成的再次挫折。
在全球需求复苏的支撑下，工业生产依然强劲，财政刺激和许多地方更快推出疫苗有助于保持出口强劲增长。中国政府已承诺，将逐步缩减年注入经济的货币和财政刺激措施，政策不会出现急剧转变。近期数据显示，4月信贷明显放缓，暗示退出的步伐可能快于预期。中国央行周一向金融体系注入了中期资金，以配合即将到期的资金规模。
