隔夜公布的多项美国经济数据表现不佳，同时2年期美债标售获得良好需求，提振了债市多头。周二（5月25日），10年期美债收益率收跌4.4个基点报1.564%，盘中一度触及5月7日以来最低，收益率曲线第四个交易日趋平。
美经济数据逊色，2年期美债标售需求良好
周二，世界大型企业研究会公布的数据显示，由于一系列商品和服务价格上涨，美国消费者信心指数今年首次出现小幅下跌。5月份消费者信心指数降至117.2，远低于预期值119.4，前值被向下修正至117.5。
当天公布的美国4月新屋销售总数也出现下滑至86.3万套，低于市场预期值97万套和前值91.7万套，这显示出较高的房价证抑制需求。
另有数据显示，美国美国3月房价创2005年以来最大涨幅，美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率连续10个月增长，创2013年12月以来新高。标普CoreLogic Case-Shiller房价指数3月上涨了13.2%，为2005年12月以来最大涨幅。分析认为，低抵押贷款利率刺激了房地产市场的火爆，房源短缺也帮助推高了价格。
美债收益率隔夜美盘时段在上述经济数据公布后便持续走弱，而当天晚些时候（北京时间周三凌晨01:00），美国财政部标售的600亿美元2年期国债需求强劲，进一步点燃了美债多头的买入热情。
此次美债标售的得标利率为0.152%，低于发行前收益率，比4月时的上次标售也低了2.3个基点。衡量需求程度的投标倍数从4月的2.339飙升至2.736，这是2020年8月以来的最高水平。
分析认为，标售数据总体非常强劲，一直在收益率曲线超前端（国库券、回购协议等）游荡的现金流也开始外溢到了曲线前端，表明投资者对通胀的担忧已经缓解。
本周三和周四，美国财政部还将分别进行610亿美元5年期国债和620亿美元7年期国债标售，请继续留意。
美联储副主席放鹰，但主流观点仍偏鸽派
在美联储方面，尽管周二副主席克拉里达称未来几次会议上可能会讨论缩减购债，但由于其他多位官员继续强调通胀将是暂时的，因此其讲话并未能扭转美债收益率的下行态势。
美联储副主席克拉里达表示，FOMC可能会在未来政策会议上讨论缩减QE的时机问题，具体何时讨论将取决于经济数据。但他也再度表示通胀率上升很大程度上是暂时的。
同日，旧金山联储主席、2021年FOMC票委戴利表示，美联储正在讨论的是缩减购债规模。虽然她认为目前的经济非常强劲，但距离收紧货币政策为时过早。戴利同时强调自己在通胀问题上，坚定地站在“暂时通胀”阵营。
此外，芝加哥联储主席埃文斯和美联储负责监管的副主席夸尔斯周二也都在表态中给通胀上行会持久的观点泼冷水。
埃文斯说，近期通胀预期上升是“受欢迎”的，并不意味着未来通货膨胀率会持续上升。他表示，全力支持宽松的货币政策。夸尔斯也认为通胀只是暂时的，他说这“既是美联储的观点，也是我的观点”，美联储有应对高通胀的工具。
拥有投票权的里士满联储主席巴尔金也发表了鸽派言论。他说通胀预期十分稳定，通胀指标没有超过美联储2%的目标。
有关美联储何时开始缩减购债规模一直是市场近来最为关注的话题之一。
分析认为，美联储4月会议纪要揭露部分官员预计在即将召开的会议上开始讨论缩减量化宽松后，从美联储高官们近期的讲话来看，他们整体对于缩减QE的表态确实有了些许变化——越来越多地提及缩减QE。
但很显然，主流观点仍然偏鸽派——多数官员仍不愿在通胀问题上松口，这令美债收益率继续受到压制。
隔夜，美债收益率和美元指数双双下跌，令金价4个多月来首度涨破关键阻力位1900美元，周三（5月26日）日内现货黄金进一步攀升，一度突破关键的1910美元关口。截止发稿时间，报1907美元/盎司附近。
