分析师表示，中国经济活动在5月份企稳后的“美好前景”面临多重挑战，大宗商品价格高企、芯片短缺、人民币走向的不确定性，以及重点工厂省份广东的新冠病毒病例再次出现，构成了更高的风险水平。
中国国家统计局的数据显示，5月份官方制造业PMI(一项调查工厂主信心的数据)从4月份的51.1小幅下降至51.0，结果略低于预期。该指数高于50表示行业活动出现增长，低于50则表示收缩。该指数越高于50，表明经济扩张的步伐越快。
衡量服务业和建筑业士气的官方非制造业PMI从4月份的54.9升至5月份的55.2，读数略高于预期。
中国官方PMI /数据来源：国家统计局
荷兰国际集团大中华区首席经济学家彭蔼娆表示，“由于美国和欧洲部分地区的经济复苏可能被东盟的新冠肺炎病例增加所抵消，外部需求可能会保持不变”。东盟是中国最大的贸易伙伴。
在5月份企稳之前，中国4月份的经济活动出现了下降，这强化了分析师的预期，即中国经济活动可能将在今年第二季度见顶。
野村证券经济学家表示，“我们预计今年下半年经济增长将面临更大的下行压力，特别是在第四季度，原因是被压抑的需求消退，出口减弱，发达市场重新开放转向服务消费，房地产紧缩措施最终生效。”
4月份，官方综合PMI(制造业和非制造业指数的总和)从5月份的53.8升至54.2。在非制造业PMI中，5月份服务业指数从4月份的54.4小幅降至54.3，建筑业指数从57.4升至60.1。
国家统计局高级统计师赵庆和表示，“服务业的复苏势头继续巩固。”从行业角度看，受五一假期的推动，消费市场持续升温。铁路运输、航空运输、住宿和其他与长途旅行相关的行业的商业活动指数连续两个月在65.0以上，这些行业最近保持了相对较高的活力程度。与家庭消费密切相关的零售、餐饮、文化、体育及娱乐等行业的商业活动指数均高于上月，远高于58.0，消费市场呈现积极复苏的趋势。”
