北京时间周五（1月7日）21:30，美国劳工部将公布2021年12月非农数据。这是2022年首次公布的非农报告，对接下来的货币政策走向至关重要。
下图是24家投行的预测。整体来看，各投行对2021年12月非农增幅预测为22万-60万人，失业率预测介于4.0%-4.3%，平均时薪年率增幅预测介于4.0%-4.2%。
从路透预测来看，美国12月季调后非农就业人口料增加40万人，高于前值21万人。12月失业率预期从前值4.2%再降至4.1%，5月平均每小时工资年率下降0.6个百分点至4.2%。
我们还是从已经出炉的一些重要的美国经济数据来前瞻下机构对此次非农的预期有无可能实现。
周三（1月5日）公布的“小非农”数据非常强劲——美国12月ADP就业人数录得80.7万人，大幅高于市场预期的40万人和前值50.5万人，创2021年5月以来最大增幅。
从近一年的情况来看，ADP数据对预测非农就业人数的作用不大，但最新数据猛增是12月就业增长可能加速的一个迹象。
周四（1月6日）21:30公布的美国至1月1日当周初请失业金人数录得20.7万人，高于预期值19.7万人和前值19.8万人，但仍接近五十年低点，劳动力市场经受住了最新一波新冠疫情的冲击。
同时，美国12月挑战者企业裁员人数从11月的1.4875万人增加至1.9052万人，同比仍下降约75%。2021年美国雇主裁减约32.2万个工作岗位，这是自1993年开始跟踪这一数据以来的最低年度总数。
而美国制造业活动则在12月放缓——衡量美国制造业状况的ISM制造业PMI从11月的61.1降至58.7，为2021年1月以来最低（数值高于50表明扩张，制造业占美国经济的12%）。ISM就业指数升至8个月高位54.2，暗示劳动力供应有所改善。
美国12月服务业活动也明显放缓。数据显示，12月ISM非制造业PMI从11月的69.1（1997年以来最高水平）降至62，远不及市场预期的66.9（数值高于50表明增长，服务业占美国经济比重超2/3）。新冠病例激增也可能是服务业放慢招聘的原因。ISM非制造业就业指数从11月创下的七个月高点56.5降至54.9。
总的来看，美国申请失业金人数和企业裁员数仍在较低水平，加之ADP就业人数大增，投资者有理由期待一个好于预期的非农报告。
本周以来，美联储12月货币政策会议纪要释放“鹰派”信号，美联储官员也明确表示要加快收紧步伐，交易员们对美联储3月加息的概率预期已超过80%。同时，对年内美联储加息次数的预期也已开始向4次迈进，利率期货市场目前已完全定价了3.5次加息。如果数据靓丽程度超过预期，加息押注可能会更加火爆。
截止周五，10年期美债收益率已涨超20个基点，有望创下2020年6月以来最大的单周涨幅。如果今夜非农超预期，将强化市场认为美联储将必须更加果断行动以抑制通胀的看法，即就业市场正在积极复苏且足够强劲，能够抵御多次加息和缩表。这可能促使更多人押注美债收益率上扬。
目前，市场上不断趋紧的加息及缩表预期将给予贵金属持续的下行压力，后续一旦非农就业数据转好的信号出现，贵金属价格可能再下一个台阶。然而，如果今晚数据令人失望，市场对美联储2022年加息的预期也可能稍有回落，导致金价迅速上涨。
美国总统拜登照例会在非农报告公布后（北京时间23:45）发表讲话，大家留意其言论。
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