北京时间周五（6月3日）晚间，美国劳工部发布5月非农就业重磅报告。
数据显示，美国5月季调后非农就业人口增加39万人，高于32万的预期，4月份非农新增就业人数从42.8万人上调至43.6万人。3月和4月前值合计小幅下修2.2万人。目前，美国就业人数总数较2020年2月疫情前的历史峰值少了逾82万人，如果趋势没有发生显著变化，或在几个月内抹平这一差异。
失业率方面，5月失业率录得3.6%，表现不及3.5%的预期，持平3.6%的前值。劳动力参与率表现符合预期，录得62.3%，高于62.2%的前值，劳动力市场整体就业人数有所下降，新冠疫情影响依然存在。另外，美国5月平均每小时工资年率为5.2%，符合预期，但低于前值5.5%。
在备受关注的薪资方面，美国5月平均每小时工资环比增0.3%，持平前值并弱于预期的0.4%；同比增5.2%，持平预期并弱于4月前值的5.5%。
数据公布后，现货黄金跌破1860美元/盎司，现货白银短线走低近0.2美元，美元指数持续上扬，短线走高30点，触及102.2；10年期美债收益率涨3个基点至2.9479%；非美货币普遍走低，欧元兑美元短线下跌近30点，英镑兑美元短线下跌超25点，美元兑日元拉涨40点。
随着劳动力市场恢复至疫情前的就业水平，失业率保持在历史低位，预计未来几个月整体就业增长将有所放缓。这意味着，美国像过去两年那样每月增加50万或更多就业人口的情况可能已经结束。
尽管劳动力市场仍紧张，但非农就业人口可能开始从月度大幅增长转向更为温和的增长，暗示在美联储加息促使金融环境收紧的背景下，市场对劳动力的需求开始放缓，但职位空缺仍极高。
与劳动力参与率小幅抬升一道，时薪增幅放缓被华尔街解读为支持美联储在9月将加息步伐重新放缓至单次25个基点的积极信号。
中州期货研究员李婷婷表示，此次非农数据超过预期的32万人，虽为本年度新增非农就业人数最少的一个月，但依旧超出预期并显示美国劳动力市场依旧强劲。
在李婷婷看来，5月非农数据不会改变美联储目前的加息节奏与步伐。首先分行业来看，制造业，零售业与金融行业新增减少最多，尤其是零售业新增非农就业人数大幅回落60.7万人。同时，登记失业人数再次出现小幅回升，失业率为3.6%，略高于此前预期。上周公布的消费者信心指数也大幅回落至58.4，为2022年以来最低值。结合近期美联储公布的经济状况褐皮书，劳动力市场依旧是企业面临的最大挑战。
其次，供应链中断也是一个重要的原因。虽然新增数据有所放缓，但申请失业金人数与劳动参与率均维持较好态势。而部分地区工资增速也开始趋于平稳或者下降趋势。招聘需求与可用劳动力之间的差距或为劳动力市场紧张的原因之一。美国核心通胀虽依旧处于高位，但通胀预期也出现回落，所以并未出现工资通胀螺旋攀升趋势。未来俩次美联储加息50个基点依旧为大概率事件，并不会因为5月非农就业数据而改变轨迹，但随着通胀在下半年有筑顶回落态势，9月美联储或将根据近期通胀及就业等数据重新评估未来加息幅度。
彭博经济研究院经济学家安德鲁·赫斯比评价称，美国5月份的非农数据显示出自2021年4月以来最小的就业增长幅度，同时平均时薪增长放缓。如果劳动力供应更稳定，这一组合将朝着美联储的目标迈进一步，即在不采取破坏经济的加息措施的情况下，让劳动力需求降温。
他指出，在通胀升温和经济增长放缓的背景下，美国雇主在招聘和薪酬决策方面可能正进入一个更为谨慎的阶段。而在美联储接下来将持续加息的背景下，劳动力市场需求降温将为经济软着陆保留狭窄的通道。
分析师Edward Harrison认为，美国5月份的就业报告显示就业增长依然健康，劳动力参与率上升，工资增长温和。这一综合表现应该会让美联储相信，它可以继续以50个基点的速度前置加息，以达到中性利率水平。由于6月和7月已基本板上钉钉，该报告增加了9月也加息50个基点的可能性。要衡量美联储可能会在多大程度上前置加息，下一个值得关注的数据是周五的CPI报告。
周一（6月6日）上午，受美元下跌的影响，贵金属市场表现较为乐观。截至发稿，现货黄金小幅上涨0.28%，至1856.16美元/盎司，现货白银上涨1.58%，至22.25美元/盎司。然而，投资者仍对贵金属最近的涨势是否足以防止再次出现月度下跌持怀疑态度。
近期发生的一系列事件提振了金属价格。美国10年期实际利率从+0.5%下降至+0.1%，反映了市场对美联储激进的货币政策立场的怀疑情绪不断上升，叠加地缘风险下的避险情绪支撑，黄金等贵金属价格反弹。此外，由于新冠疫情限制的放松，中国也为金属价格抬升提供了助力，近几个月受打击最严重的铜和银现在受益最多。
但市场分析认为，由于美国非农就业人数增幅高于预期，以及美联储官员近日也在不断强化积极加息预期，当前6月和7月加息已经是必然，而上周五的非农可能让美联储的加息延长至9月，继续以50个基点的速度前置加息，以达到中性利率水平，如果本周的CPI报告数据配合，美联储加息至9月的预期将可能达到峰值，对美元构成强劲支撑，届时黄金可能会受到强大的压力。所以当前的消息面十分不利，除非有新的消息刺激。
