周五(2月24日)亚市早盘，现货黄金小幅上涨，现报1824美元/盎司附近。金价周四(2月23日)跌至约两个月低位，此前美国公布的上周初请失业金人数下降，有利于美联储继续加息以抑制通胀的立场。
美市尾盘，现货黄金收报1822.08美元/盎司，下跌3.10美元或0.17%，日内最高触及1833.80美元/盎司，最低触及1817.76美元/盎司，为去年12月30日以来的最低水平。
在现货黄金下跌之际，其他贵金属涨跌不一：现货白银收跌0.96%，收报21.297美元/盎司;现货铂金收跌0.26%，报949.00美元/盎司;现货钯金收跌2.31%，至1444.23美元/盎司。
COMEX 2月黄金期货收跌0.8%，连续四个交易日下跌，报1826.80美元/盎司，创2022年12月30日以来主力合约收盘新低;COMEX 3月白银期货跌1.76%，报21.306美元;NYMEX铂金期货收跌0.80%，钯金期货收跌3.6%;COMEX铜期货收跌3.1%，报4.059美元/磅。
美国上周首次申请失业救济人数意外下降，显示劳动力市场吃紧，通胀压力加大。与此同时，该国2022年第四季度国内生产总值(GDP)年化增长率修正后为2.7%，低于上个月报告的2.9%。
周四公布的数据显示，根据修订后的政府数据，到2022年底，美国实际GDP从2.9%向下修正至2.7%，这在很大程度上似乎是通胀导致的修正。这不是一个受欢迎的转变，尽管它在某种程度上反映了本月早些时候CPI数据已经出现的一些修正。
修订后的数据显示，到2022年底，美国经济的增速略有放缓，主要原因是消费者削减了支出。作为经济的主要引擎，消费支出的年增长率为1.4%，而不是最初公布的2.1%。经济学家表示，美国将很难在2023年的前三个月达到第四季度的表现，即便第四季度的经济如此平淡。根据早期经济数据，美国经济的扩张速度将大幅放缓，甚至会出现收缩。不断上升的利率和高通胀迫使消费者和企业削减支出和投资，尤其是在住房和建筑等对利率敏感的领域。
财经网站Forexlive点评称，这不是一份很好的报告，但市场可能会将其视为2023年第一季度转向经济增长的信号。经济中的商品部分正处于全面衰退之中，连续四个季度出现收缩。服务业承担拉动经济的重担，但增长势头正在放缓。在建筑方面，非住宅建筑投资强劲(+8.5%)，而住宅投资大幅下降，企业设备投资也有所下降。
不过，同时公布的美国上周初请失业金人数意外下降，继续显示劳动力市场持续紧张。数据显示，初请失业金人数为19.2万人，而此前市场预计为20万人。自年初以来，每周申领人数仍低于2019年大流行前约22万人的平均水平。
美国初请失业金人数意外降至三周以来的最低水平，表明劳动力市场持续紧张。从许多方面来看，劳动力市场都很紧张，因就业岗位创造强劲、失业率低，以及有数百万个空缺职位。这一直是美联储的一个主要担忧，因为政策制定者认为劳动力市场强劲是导致通胀居高不下的一个因素。机构经济学家称，美联储官员可能认为，就业数据对3月份FOMC会议之后继续加息的必要性提供了支撑。
尽管最近科技行业和利率敏感行业高调裁员，但失业率一直很低。经济学家长期以来一直认为，Twitter、微软、亚马逊和Meta等企业的大规模裁员，并不能代表整体经济。美联储的政策制定者也认同这一观点。周三公布的美联储会议纪要显示，几名与会者指出，一些大型科技企业在过去几年大幅增加劳动力之后，最近又出现了裁员，他们认为，这些裁员似乎并未反映出劳动力需求的普遍疲软。会议纪要还显示，政策制定者同意利率需要上调，但转向小幅加息将使他们更密切地调整即将到来的数据。
RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，尽管GDP数据略低于预期，但初请失业金人数降幅下降，令美联储仍处于主导地位，因此他们可以继续加息。
“对抗通货膨胀的唯一办法就是提高利率，而解决通货膨胀的唯一办法就是消费者用光钱，但消费者还没有用光钱……他们仍在购买，”Haberkron强调。
Sevens Report Research的分析师在周四的通讯中写道:“最近几周，利率和美元一直呈上升趋势，如果鹰派资金继续流入，金价阻力最小的路径将是下行。”
德国商业银行策略师认为，未来几个月金价仍将受到限制。该行已经将今年上半年的预测从1850美元下调至1800美元。不过，他们对今年下半年仍持乐观态度，继续预计金价将逐步上涨至1950美元。
该行指出，只要通胀和加息仍是市场的话题，黄金价格就将继续受到限制：短期内，由于美国经济活动持续强劲，通胀只会缓慢下降，这两者都支持美国加息预期，黄金价格可能仍将承压。一旦美国加息周期明显结束，黄金的吸引力应该会再次缓慢上升。如果情况变得明朗，美联储将不得不再次收回部分加息举措，黄金的吸引力将更加显著。
联邦基金期货目前预计还将加息三次，至5.25-5.50%，降低了未来降息的预期。
高利率削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力，同时提高了持有这种非收益资产的机会成本。
眼下，市场焦点转向美国经济分析局将于周五公布的个人消费支出(PCE)物价指数，其是美联储首选的通胀指标。交易员和投资者将密切关注该数据，核心PCE物价支出指数预计将环比上升0.4%，但同比料将从去年12月份的增长4.4%降至增长4.1%。
财经网站FXStreet撰文称，市场对该数据的反应料将直截了当，低于预期的数据将对美元构成压力，反之亦然，黄金价格的反应则相反。考虑到CPI报告已经显示，1月份通胀仍然居高不下，看到这一数据对市场产生长期影响将令人惊讶。
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《菲尔德报告》(Felder Report)的作者Jesse Felder在他最新的黄金评论中指出，自上世纪90年代末以来，金价形成了一个相当一致的阶梯模式。
“价格不断上涨，直到达到一个由下降趋势线表示的上限，在这一点上，它们会巩固一段时间。在牛市阶段，比如2002年到2011年，这些盘整期不会持续违背之前的趋势线;在熊市阶段，它们会这样做，”他在报告中表示。
尽管金价最近已从1月份触及的9个月高点回落，但仍处于更广泛盘整通道的高端。Felder的分析指出，1月的涨势是对2000美元附近更广泛阻力位的第三次考验。
“如果2016年开始的牛市继续下去，金价将会爆发，并推高至创纪录的新高。”
下行方向，需要关注的支撑位为略高于1600美元的水平。
“反之，若持续跌破近期低点，则意味着新的熊市阶段已经开始，”Felder称。
在风险回报方面，Felder表示，他认为黄金有更多上行潜力。
Felder指出，通胀处于高位的时间越长，黄金实现突破而非崩溃的可能性就越大。
多年来，Felder一直长期看好黄金和贵金属矿商。他指出，被他归类为“BANG”的主要黄金生产商(巴里克(Barrick)、Agnico Eagle和纽蒙特(Newmont))的股票仍然比科技板块的FANG (Facebook、亚马逊(Amazon)、Netflix和谷歌)的股票更具吸引力。
Felder指出，科技行业的自由现金流已从2021年年中达到的峰值下降了80%。然而，自今年年初以来，FANG股票出现了强劲的投资者需求。
他说:“显然，今天涌入这些股票的投资者认为，这些公司能够实现从超高速增长到超高效率的转变，并迅速扭转盈利能力的暴跌。”
与此同时，Felder指出，利润丰厚的采矿业仍然被忽视。
“自我第一次写这篇文章以来，自由现金流飙升了四倍多，而总市值的增长要小得多，”他表示。“所有这一切的结果是，BANG股票的表现优于FANG股票，尽管它们已经变得明显便宜，而后者相对于它们各自的自由现金流趋势而言已经变得明显昂贵。”
Felder补充说，他预计随着通货膨胀持续高企，矿业部门将产生额外价值。
他说:“如果通胀回归被证明是长期的，而不是周期性的，那么BANG股票最近的表现可能只是一个更大趋势的开始。”
后市展望
1.会议纪要“证实了上周强劲的通胀数据已经告诉我们的事情:我们陷入了加息和强势美元的困境——这是大宗商品市场的结构性逆风，”Peak Trading Research的分析师在发给交易员的一份报告中写道。
自2月初以来，由于市场参与者提高了对美联储加息的预期，美国国债收益率和美元一直在上升。收益率上升提高了持有黄金等非收益资产的机会成本，而美元走强则使以美元计价的大宗商品对其他货币的使用者来说更加昂贵。
2.OANDA高级市场分析师Edward Moya在一份市场更新报告中表示，金价处于两个月低点，“可能需要确认经济放缓速度加快，金价才能出现有意义的反弹。”
【今日重点关注的财经数据与事件】
① 待定 恒生指数公司宣布四季度指数系列检讨结果
② 待定 G7集团公布对俄罗斯新一轮大规模制裁方案
③ 07:30 日本1月核心CPI年率
④ 08:01 英国2月Gfk消费者信心指数
⑤ 08:30 日本央行行长提名人植田和男出席听证会
⑥ 15:00 德国3月Gfk消费者信心指数
⑦ 15:00 德国第四季度未季调GDP年率终值
⑧ 21:30 美国1月个人支出月率
⑨ 21:30 美国1月核心PCE物价指数年率及月率
⑩ 23:00 美国2月密歇根大学消费者信心指数终值
⑪ 23:00 美国2月一年期通胀率预期
⑫ 23:00 美国1月新屋销售总数年化
⑬ 23:00 乌克兰总统泽连斯基在联合国发表讲话
⑭ 23:15 美联储梅斯特和杰斐逊就通胀发表讲话
⑮ 次日00:30 美联储布拉德就通胀发表讲话
⑯ 次日02:00 美国至2月24日当周石油钻井总数
⑰ 次日02:30 美联储理事沃勒就通胀发表讲话
