北京时间周五（4月7日）晚20:30，美国将公布3月非农就业报告。正逢耶稣受难日假期，美股、贵金属、WTI原油和布伦特原油期货合约日内交易暂停，美债和外汇交易将在次日（4月8日）凌晨0:15提前结束。
目前机构普遍预期3月非农增速将进一步下滑，但投行之间的增幅预期差距较大。下图是24家投行的预测。整体来看，各投行预测美国3月季调后非农就业人口增幅介于20万-30万之间，失业率料介于3.5%-3.7%之间，平均时薪年率增幅料介于4.3%-4.4%之间。
值得一提的是，美国非农就业数据已经连续11个月高于预期，创下该数据几十年来持续时间最长的被低估景象，但由于本周早些时候公布的一系列非农前瞻指标几乎全面表现不佳，业内人士对今晚的非农数据普遍不敢报以太过乐观的预期。
在非农的前瞻指标中，周二（4月4日）的数据显示，美国的职位空缺数量降至1000万以下，创下21个月以来的新低，表明火热的就业市场可能开始有所降温。
周三（4月5日）公布的有“小非农”之称的ADP就业数据大爆冷，3月份仅仅增加了14.5万个工作岗位，远低于经济学家预期。
周四（4月6日）公布的美国初请失业金人数超预期走高，录得22.8万人，续请失业金人数也超出预期，为美国劳动力市场走弱增添了新的证据，加剧了经济放缓的论调。
从多个“爆冷”数据来看，美国的就业市场应该正在开启降温之路，而其速度很可能会比预期的来得更快。不过高盛也警告称，不要过度解读这些变化，这种明显的恶化将反映出技术性扭曲的结束，而不是初请失业金人数的真实增速大幅上升。
对后市的影响
从时间点看，今晚的就业数据将是美联储5月3日做出下一次利率决议之前的最后一份非农报告。对于后续的加息步伐，美联储一直在维持鹰派态度，本周美联储布拉德指出，在就业市场依然强劲的情况下，美联储应坚持加息以降低通胀。美联储梅斯特也表示，不认同将在今年降息的市场预期。
但市场一直在加大对美联储将在年内降息的押注，芝商所的“美联储观察”工具显示，目前美联储在5月加息25个基点的概率与停止加息的概率五五开，说明市场正在等待非农数据以进行方向选择。
还有市场人士表达了对非农数据公布后市场波动的担忧，The Sevens report通讯创始人指出，由于投资者已积极消化今年降息的预期，这份就业报告长期以来首次存在双面风险，过热的就业数据将破坏这些预期，而过冷的就业报告将加剧对经济硬着陆的担忧。为了保持最近的涨势，需要一个刚刚好的数字，否则需要为更多的波动做好准备。
蒙特利尔银行财富管理公司分析师也表示，本次非农报告需要有一个最佳点，既能让美联储看到了经济正在降温的切实证据，但又不会显得他们的紧缩活动使得市场过于疲软。
由于公布时间的特殊性，债市和汇市将率先感受到非农数据带来的影响。摩根大通表示，今晚公布的非农数据可能会使美国国债市场的反应比通常的波动幅度大1.5倍。此前在假期中就业数据发布后的两个小时内，美债收益率的波动性会比正常水平高出20%至50%。尤其是考虑到目前美债市场本身还面临着流动性枯竭的风险，或将令今晚的这个非农夜变得更为凶险异常。
外汇方面，三菱日联分析师表示，若今晚的非农就业报告弱于预期，美元可能会大幅下跌，因为这预示着已经有越来越多的证据可以证明，美国的劳动力市场需求开始减弱。
瑞信分析师认为，如果非农就业数据强于预期，可能会对美联储政策预期中的鸽派倾向产生阻力，在此过程中引发美元再次走强。低于预期或基本持平的数据将坐实美联储的鸽派转变，将使美元保持当前疲软的趋势。
