金点言论 2023-5-17 14:21:02

全球经济复苏前景黯淡 宏观压力与供应收紧博弈下油价暂难破局

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导语

周二(5月16日)公布的经济数据弱于预期,抵消了国际能源署(IEA)对全球需求增加的预测的影响,联合国发布经济展望报告也显示全球经济强劲复苏的前景仍黯淡,油价震荡走弱。

周二(5月16日)公布的经济数据弱于预期,抵消了国际能源署(IEA)对全球需求增加的预测的影响,联合国发布经济展望报告也显示全球经济强劲复苏的前景仍黯淡油价震荡走弱。周三(5月17日)油价交投于70.5美元附近,截至发稿,WTI原油跌0.40%报70.25美元/桶,布伦特原油跌0.52%报74.36美元/桶。

原油

IEA在周二发布的月度石油市场报告中,将今年全球石油需求的预期增幅上调20万桶/日,升至220万桶/日,总需求增至1.02亿桶/日,较上月公布的前次预期水平高10万桶/日。原因是中国的需求恢复超出此前的预期3月份来自中国的需求创下了1600万桶/日的历史新高,预计2023年中国石油需求增幅将达130万桶/日,创纪录最高水平。

供应方面,IEA预计,全球石油市场预计在今年下半年大幅收紧,大部分的紧缩将由OPEC成员国及其合作伙伴造成,主要成员国本月开始了新一轮的减产。该机构预测,从4月到12月,OPEC+的石油供应将减少85万桶/日,而非OPEC+的石油供应将增加71万桶/日。

不过,IEA在强调复苏的力量的同时,也警告了挥之不去的经济风险。周二晚公布的美国4月零售销售数据录得0.4%,低于预期0.8%。同日联合国发布了《2023年中期世界经济形势与展望》报告,显示在通货膨胀、利率上升和不确定性加剧的情况下,全球经济强劲复苏的前景仍然黯淡。

报告显示,世界经济预计在2023年增长2.3%,在2024年增长2.5%。其中中国今年经济增长率上调为5.3%,美国上调至1.1%,欧盟经济预计将增长0.9%。

尽管全球主要经济体经济增长预测均有改善,但对于很多发展中国家,由于信贷条件紧缩和外部融资成本上升,增长前景恶化。最不发达国家在2023年预计将增长4.1%,2024年将增长5.2%,远低于2030年可持续发展议程中设定的7%的增长目标。

报告指出,由于新冠疫情影响持续、气候变化恶化的影响和宏观经济结构性挑战,世界经济仍面临长期低增长的风险。

经济衰退忧虑限制了油价涨幅,目前市场正在等待美国债务上限会议结果出炉。麦卡锡与拜登在周二进行了第二轮会面后表示,双方分歧仍然很大,但周末可能达成协议,他们相信双方的谈判代表将继续在避免违约方面取得进展。

对于油价后市的走向,海通期货分析师表示,美国债务仍悬而未决,美联储官员的鹰派表态与疲软经济数据同样继续困扰市场。当前油价处在宏观利空压力及供应收紧的博弈环境中,整体局势偏弱,但又呈现出相对抗跌特征。在6月初诸多靴子落地之前,预计油价的震荡格局暂时难以破解。

广发期货分析师认为,原油基本面仍有一定支撑,且有边际改善预期。短期宏观情绪主导市场行情,油价上方压力较大。考虑自身基本面仍有支撑以及OPEC+的减产能动性,预计布油70美元/桶仍有支撑,短期受宏观情绪拖累,油价或延续低位震荡,后期待宏观情绪好转,市场风险偏好得以修复,预计油价在基本面支撑下将有所上行。

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