5月以来，人民币兑美元呈现出持续贬值的走势，从6.91一路下探至目前的7.12附近，贬值幅度超3%。
人民币兑美元贬值的原因分为内外两部分。从外部来看，受美国债务危机以及美联储降息预期一再因强劲经济数据被推迟的影响，美元指数一路反弹至104水平上方。
内部来看，国内经济复苏的现状与预期之间存在一定差距，我国制造业采购经理指数（PMI）已连续两个月低于荣枯线，预期弱化引发了市场价格的调整。不过，国内服务业仍保持较快恢复势头，出行、餐饮、住宿等接触性服务业保持较高景气度。总体看，经济整体回升过程仍在延续，年初政府工作报告把今年经济增长预期目标定在5%左右，有较强的现实性和前瞻性，经济增速有望向潜在增速回归。
目前来看，人民币汇率双向波动已成常态，同时呈现出弹性增强的特征。2023年美元指数升幅远小于2022年，但今年人民币感受到来自美元的贬值压力却并没有比去年小。
中银证券首席经济学家徐高指出，在过去几个月里，人民币汇率更多表现出了“弹性”的直接内因是人民银行结汇规模的扩大。人民银行的结汇操作会推升市场中对外汇的需求，并同时增加人民币供给，因而给人民币汇率带来贬值压力。反过来，人民银行如果停止结汇，则会增加人民币的升值动能。
在2022年4季度之前的两年多时间里，尽管我国因为贸易顺差扩大而有大量外汇流入，人民银行结汇规模却一直很低。这让流入的外汇堆积在国内外汇市场中，支撑了人民币汇率，给人民币带来韧性。而2022年4季度开始，人民银行加大了结汇规模。当人民银行明显扩大了结汇规模之后，人民币汇率的弹性就会增加，从而会在美元指数上升时以更大幅度贬值。
不过，在徐高看来，尽管人民币相对美元明显走贬，但由于人民银行手中还有中间价及结汇操作两大影响汇率的有力手段可用而未用，所以目前的人民币的贬值仍是高度可控的。
对于后续人民币汇率走势，有市场专家认为，汇率波动短期受情绪预期影响，但中长期仍靠基本面。中国经济走出疫情阴霾呈现回升向好的态势，加之我国仍保持较强的经常账户顺差，会对人民币汇率的总体稳定形成强有力的支撑。而我国外汇市场日益成熟的自发纠偏力量和机制，将会保障人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。
中信证券首席经济学家明明预计，进入三季度，美元指数或随着美国经济逐步承压以及美联储紧缩预期的放缓而有所走弱。国内方面，经济基本面对于人民币的支撑作用料将凸显，人民币汇率有望逐步企稳并进入升值通道。
