北京时间周五（7月7日）晚20:30，美国将公布6月非农就业报告。
目前机构普遍预测，在5月非农大幅好于预期后，6月非农增速将回落，但投行之间的增幅预期差距较大。下图是24家投行的预测。整体来看，各投行预测美国6月季调后非农就业人口增幅介于17.5万-27.5万之间，失业率介于3.5%-3.7%之间，平均时薪年率增幅料介于4.2%-4.3%之间。
在非农的前瞻指标中，周四（7月6日）晚公布的有“小非农”之称的美国6月ADP就业人数暴增49.7万人，较预期的22.8万人翻倍，远超前值的27.8万人，为自去年2月以来最大的月度涨幅。
从行业角度来看，休闲和酒店、贸易和运输、教育和卫生服务均有强劲增长。制造业、信息和金融业则出现了下滑。ADP首席经济学家表示，面向消费者的服务业6月份表现强劲，推动就业增长高于预期。但在这些行业，工资增长继续放缓，招聘可能在经历了周期后期的飙升后达到顶峰。
同日公布的其他数据中，美国至7月1日当周初请失业金人数录得24.8万人，略超预期的24.5万人，前值为23.9万人；衡量劳动力需求的JOLTs职位空缺5月下降49.6万个，至982.4万个；美国6月ISM服务业PMI从5月的50.3升至53.9，高于预期的51.0。
一系列数据表明了劳动力市场整体仍然紧张，似乎是在预示今晚的非农会相对强劲。但也有人提出质疑。高盛策略师表示，他们怀疑季节性因素扭曲了ADP就业数据的强劲增长。而摩根大通则持谨慎态度，认为ADP数据确实暗示了非农报告的潜在上行风险。
Glassdoor首席经济学家认为，6月份就业增长的降温感觉是不可避免的，但可能会保持在每月20万的基准之上，而这一水平历来与经济扩张相一致。
此外，还有业内人士表示，今晚除了非农主指标外的另一个关键，或许是薪资的表现。市场预期平均时薪将较上月增长0.3%，较上年同期增长4.2%，使得年增长率降至2021年6月以来的最低水平。
对后市的影响
今晚公布的6月非农就业数据，是在本月底的美联储议息会议前市场人士所能收到的最后一份非农报告。从目前的情况看，只要结果不是过度低于预期，便不太可能影响美联储7月加息的计划。若继续彰显就业市场的强劲甚至大幅超出预期，则会让市场更加相信美联储“让利率在更长时间内维持更高水平”的承诺。
昨夜强劲的“小非农”数据引发了人们对美联储政策走向的重新衡量，并更加重视利率长期走高的前景。数据公布后，美联储官员洛根便果断放鹰表示，她对加息滞后效应的重大影响持怀疑态度，为了实现FOMC的目标，需要实施更为严格的政策，2023年上半年就业市场和通胀都超出预期，可能有必要进一步加息。
CME“美联储观察”工具显示，目前市场预计美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为8.2%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为91.8%；到9月维持利率不变的概率为5.8%，累计加息25个基点的概率为66.7%，累计加息50个基点的概率为27.5%。
High Frequency Economics首席美国经济学家指出，在更多限制性货币政策下，预期的裁员增加还没有体现在数据中，吃紧的劳动力市场将使利率路径保持在一个上升的轨道，直到决策者看到供应和需求的实质性再平衡。
花旗经济学家表示，非农数据应该会凸显出劳动力市场仍然没有足够的松动，能令人相信通胀率有望回落到2%，同时也应该会让市场继续期待美联储在7月加息。对就业方面更有利的季节性因素意味着从7月到9月的月度就业增长仍然会强劲，这强化了对美联储在9月FOMC会议上再次加息的基准预期。
咨询机构SGH Macro认为，7月加息已基本成定局，虽然疲软的数据可能引发暂停或跳过的猜测，但美联储不会因为一个数字就相信趋势已经改变。
美元方面，Jefferies全球外汇主管表示，主要央行大多都在微调货币政策，在加息和暂停加息之间交替，目前尚不清楚何时会采取行动。鉴于所有这些央行在某种程度上、形态或形式上都或多或少处于同一位置，美元将很难在某个方向上有大走势。
黄金方面，High Ridge Futures金属交易主管认为，黄金疲态反映出对美联储更有可能在7月会议上加息的预期，收益率的上升将使金市进一步承压。
