北京时间周五（8月4日）晚20:30，美国将公布7月非农就业报告。
目前机构普遍预测，7月非农增速将进一步下滑，但投行之间的增幅预期差距较大。下图是25家投行的预测。整体来看，各投行预测美国7月季调后非农就业人口增幅介于15万-29万之间，失业率介于3.5%-3.6%之间，平均时薪年率增幅料介于4.2%-4.3%之间。
在美联储7月议息会议后的讲话中，鲍威尔明确表示了美联储接下来的加息路径将完全取决于数据，这增加了此次非农报告的重要性。而在惠誉下调美国评级、财政部增发国债等多重因素影响下，全球债券市场的情绪迅速恶化，增加了今夜非农数据带来的潜在风险。
虽然市场认为美国的劳动力市场正在逐步放松，但一些前瞻指标依旧呈现“不祥之兆”。
周三（8月2日）公布的“小非农”ADP就业数据再度大超预期，录得32.4万人，近预期的两倍。
周二（8月1日）美国劳工部报告称，6月JOLTS职位空缺958.2万人，为2021年4月以来新低，略低于预期的960万人。虽然6月职位空缺的减少证明了对工人的需求正在放缓，但与之相伴的是裁员的减少，以及史上最低的失业率。
周四（8月3日）公布的数据显示，上周美国初请失业金人数仅小幅上升。截至7月29日当周，经季节性调整后初请失业金人数增加6000人，为22.7万人；续请失业金人数增加2.1万人，达到170万人。
同日公布的美国7月挑战者企业裁员人数录得2.3697万人，为2022年8月以来新低。
这些数据说明，尽管有所放缓，劳动力市场还是在很大程度上经受住了美联储自2022年3月以来累计加息525个基点的考验，并可能在7月份再次实现强劲的就业增长。但这并不是经济学家乐于看到的，因为这可能会引发美联储再度加息的预期。
DWS美洲固定收益部门主管表示，美联储依赖数据，劳动力市场的进一步反弹意味着很难看到美联储认为他们的工作已经完成。一份强劲的报告将让市场争论美联储是否会朝着6%的峰值收紧政策，这意味着美联储自可能在目前基础上可能还会再加息两次。
CME“美联储观察”工具显示，目前市场预计美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为81.5%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为18.5%。
对后市的影响
美元方面，本周迄今，美元的进一步走强与美联储预期的政策决定无关，其中大部分是由惠誉评级下调引发的。分析师认为，如果非农就业大超预期，可能会助长市场对美联储加息尚未结束的押注，进而有助于重振美元；如果7月非农数据令人失望，则可能对美元造成一定损害。
美国银行分析师认为，在2023年剩余时间里，市场对美联储过早降息的定价对美元而言存在上行风险。市场大多押注通胀放缓的速度足以让美联储从明年初开始降息，但美国银行表示，劳动力市场紧张和宽松的财政政策可能会使通胀保持粘性。预计到2024年，美元将走向长期均衡。
分析师Fawad Razaqzada表示，虽然美国债务违约是不可想象的，但它的确可能在未来的某个时间点发生。现在美元的修正潜力很高，一旦尘埃落定，投资者可能很快就会开始抛售美元，尤其是如果就业报告更加疲软的话。
美债方面，有分析认为，美国非农就业数据将比惠誉下调美国评级更能在短期内影响美国国债的走势。如果数据显示美联储今年可能再次加息，那么这将是让美国国债承压的重要因素。
黄金方面，DailyFX分析师表示，如果非农就业数据不及预期，金价可能恢复涨势，但也需要密切关注失业率和工资增速的变化。相反地，如果数据继续强劲压低金价，金价后市或进一步滑向低点。
FXStreet分析师认为，在美国非农就业数据发布之前，金价有望延续此前的反弹。如果美国就业数据弱于预期，那么黄金价格可能会反弹至1945美元以上。然而，黄金价格的下行风险依然存在。如果金价未能突破强劲阻力位，这将为空头添一把火。
