北京时间周三（8月30日）晚20:15，素有“小非农”之称的美国ADP就业人数将公布。目前市场普遍预计美国私营部门就业人数将增加19.5万人。
周二（8月29日）公布的美国7月份JOLTS职位空缺人数降至约880万人，连续第三个月下滑，为2021年3月以来的最低水平，远低于市场预期的940至950万人。职位空缺与失业人数之比降至1.5:1，是2021年9月以来最低水平。
报告显示，新雇佣人数从594万人下降到577.3万人，辞职人数从380.2万人下降到354.9万人，裁员人数从155.1万人小幅上升到155.5万人。此外，衡量自愿离职者占总就业人数比例的离职降至2.3%，为2021年初以来最低。这意味着美国人对自己在当前市场上找到另一份工作的能力信心不足。
职位空缺的减少反映了专业和商业服务、医疗保健和政府部门职位空缺的减少，这与劳动力参与率的提高使得美国劳动力市场更加平衡，并有助于抑制工资增长。
这是一份美联储乐于见到的报告，美联储一直希望劳动力市场出现更多的疲软，因为劳动力需求和供给之间的不平衡可能导致工资上涨，并最终加大通胀的上行压力。尽管通胀率从2022年6月的近期峰值大幅放缓，但富有弹性的劳动力市场、强于预期的经济增长和放缓但坚挺的工资增长仍是美联储持续承受压力的因素之一。
美国联信银行首席经济学家表示，美联储一直在担心薪资的增长会给明年带来通胀压力。但最新的数据表明，未来几个月薪资增长可能会放缓，因为劳动者通过跳槽来提高薪资的机会将会减少。
疲弱的数据为劳动力市场压力缓解提供了证明，人们对美联储年内再次加息的可能性产生怀疑。CME“美联储观察”工具显示，目前市场预计美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为86.5%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为13.5%；到11月维持利率不变的概率为50.3%，累计加息25个基点的概率为44%，累计加息50个基点的概率为5.6%。加息预期的走弱使美元美债大幅跳水并帮助金价涨至1930美元上方。
值得关注的是，职位空缺数量仍远高于疫情前的水平。因此，尽管美国劳动力市场正在放缓，但在失业率大幅上升之前还有一段路要走。
今天的ADP报告将会反应就业市场的弹性，在此前，已经有4份报告高于甚至大幅超过市场预期。若此次报告也好于预期可能打压金价，因为这会使进一步加息的预期得到巩固。不过，考虑到此前的ADP与非农数据有出现背离的迹象：7月份ADP就业人数录得32.4万人，超过预期的19.1万人，而非农就业报告却未达到预期。黄金即使回调也有可能是短暂的。
FXPro的资深市场分析师表示，在本周非农就业报告公布前，金价可能走势温和。美国劳动力市场仍是影响金价的一个关键因素。美联储已经明确表示，它需要看到劳动力市场出现更多的疲软，他们才有信心通胀将回到2%的目标。
