北京时间周四（10月12日）晚20:30，美国将公布9月消费者物价指数（CPI）。
距离美联储下次会议还有三周时间，考虑到就业市场依然火热，最新物价指标可能成为年内是否继续加息的重要参考。目前市场预计9月整体CPI有望小幅降至3.6%，9月核心CPI也将从4.3%降至4.1%。
不过，周三（10月12日）公布的PPI数据在燃料成本的推动下明显高于市场预期，仍令人担心今晚的CPI数据可能面临一定的上行风险。
美国劳工部周三公布的数据显示，9月份PPI环比上升0.5%，同比上升2.2%，分别高于市场先前预期的0.3%和1.6%。2.2%的同比增速是今年5月以来的最高水平，自6月份一度录得0.2%以来，该数据已经连续反弹3个月。
由于能源价格的影响，过去两个月美国通胀降温遭遇了明显阻碍，8月CPI环比上涨0.6%，并将整体CPI的同比增长推高至3.7%。能源价格的上涨主要是受到以沙特、俄罗斯为首的产油国减产的推动，周三，俄罗斯总统普京发言表示，OPEC+减产协议可能继续延长，OPEC+成员国将全面履行承诺，这让油价继续获得高位支撑。
同时，近期爆发的巴以冲突加剧了中东地缘危机，原油供应风险仍盘旋着市场上方。BK asset management宏观策略师指出，随着中东局势升温，能源价格可能重新成为物价扰动因素。
此外，受美国汽车工人联合会（UAW）罢工影响，美国二手车价格开始企稳回升，Manheim二手车批发价格比8月份上涨1.0%。由于协会罢工尚没有结束的迹象，短期可能持续成为物价波动的不稳定因素。
对市场的影响
9月议息会议以来，中长期美债收益率一度大幅上扬，其中10年期、30年期美债上周双双创下2007年以来新高。美债收益率飙升驱动的金融状况收紧，不仅加剧了风险资产波动，也超出了美联储的预期并引起了决策者的注意。
在这一背景下，美联储多位鹰派委员立场有所软化，发出偏鸽的声音。
但华尔街的一些人认为，今夜公布的CPI数据可能会动摇美联储鸽派们的这一说法。
Edward Jones高级投资策略师表示，美联储在11月会议上究竟作何政策决定，料将会考虑到今晚9月CPI数据的表现，因为美联储的数据依赖尚未消失。
摩根大通首席美国经济学家指出，在不是很需要进一步加息的情况下，政策制定者可能会考虑到额外的金融紧缩状况。到目前为止，风险的平衡倾向于在下次会议上保持不变，然而，如果本周公布的通胀报告强于预期，这可能会改变他们的这种权衡，并使他们觉得有必要采取更多措施。
也有业内人士正试图淡化今晚CPI数据的影响。Action分析师认为，CPI数据不会产生重大影响，除非它真的出现明显攀升，但趋势似乎表明物价压力会放缓。包括鹰派在内的许多美联储官员近期已表示，他们愿意保持耐心，也许债券收益率的上升可以代替他们做一些工作。
CME“美联储观察”工具显示，目前市场预计美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为89.2%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为10.8%。
美元方面，澳大利亚联邦银行策略师表示，尽管美元指数近期连续下跌，但现在下结论认为这是美元下跌趋势的开始还为时过早。即将公布的美国CPI数据可能会改变这种说法，并推动美元回升。
高盛分析师预计，若今晚CPI数据继续好于预期，或将缓解美元指数近期的颓势。
黄金方面，Kitco Metals资深分析师预测，如果美国CPI数据疲软，金价可能突破1900美元/盎司。反之，较高的利率环境会提高持有黄金的机会成本，从而不利金价。
