周四（11月2日），日本首相岸田文雄宣布了一项总额约为17万亿日元（约合1130亿美元）的大规模经济刺激计划，其中130万亿日元将由本财年剩余时间至2024年3月的补充预算提供。
此计划旨在提振日本经济增长，帮助受通胀影响的家庭，核心措施包括约3.5万亿日元的个人退税以及超过1万亿元元的低收入家庭补助。此外，刺激计划还还包括延长补贴期限，以抵消石油和电力价格的上涨，以及支持企业提高工资。政府也会拨款推动芯片、航天等高科技领域的投资。
岸田文雄表示，他们看到了30年来首次进入新经济阶段的机会。这里的关键是加强企业的盈利能力，这反过来又可能成为工资上涨的来源。
岸田文雄将于周四晚些时候召开新闻发布会，届时将详细解释经济刺激计划。
一年多来，在原材料成本上涨的推动下，日本的通货膨胀率一直高于央行2%的目标。官方数据显示，日本9月核心消费者价格指数同比上涨2.8%，较8月3.1%的涨幅有所下降，但高于市场预测中值2.7%。
但物价上涨的局面并非日本所期待的“需求拉动型通胀”，而是“成本推动型通胀”。这给消费带来压力，并给经济从疫情时期留下的伤疤中复苏的前景蒙上了阴影。
该方案是岸田文雄安抚选民的最新尝试，选民对他处理通胀的方式持批评态度。但额外的支出可能会增加日本堆积如山的债务，且正如标普全球市场情报首席经济学家所说，人们不太喜欢退税，部分原因是他们认为这将是暂时的，他们预计税收会回到原来的水平，所以许多人可能只是把钱存起来。此外，这些措施要到明年6月才会开始实施，这一延迟可能会让寻求快速缓解通胀的家庭感到沮丧。
在通胀逐渐升温的情况下，再加上市场愈发笃定宽松货币政策的刺激力度正在减小，财政预算规模超预期可能也会使得市场预计日本央行的宽松政策将加速消亡。目前，在外汇和债券市场上，日本央行正左右为难：一方面要保护日元不下跌，另一方面要减缓债券收益率上升的步伐，这种矛盾正变得越来越明显。
周二（10月31日）日本央行再次修改了债券收益率控制（YCC）政策，将1.0%重新定义为有浮动空间的“上限”，而不是一个严格的上限，这被视为在为后续政策正常化、废除YCC铺路。
随后，在宣布放松对债券收益率控制仅一天后，日本央行周三（11月1日）就出人意料地入市，遏制主权债收益率的上行步伐。此次行动直接对支撑日元的努力产生了影响，日元一度失守151关口。
NLI研究所高级经济学家表示，日本财务省和日本央行的行动不同步。问题的答案不在他们手中，也不在美国未来的任何降息行动中。在那之前，当局必须保持耐心。
美国银行证券公司的日本货币和利率策略主管指出，日本央行的根本想法是，它无法保证他们能够实现2%的可持续通胀，因此需要维持某种程度上宽松的货币政策。对于日本财务省来说，它正在关注外汇的波动性和交易水平，日元贬值会对消费者不利。
对于日元后市的走向，德意志银行认为，日本干预汇市可能无法奏效，因此举会进一步提振美元。维持日元稳定的解决办法在于日本央行加息，而非干预外汇市场。干预行动可能会推动美国国债收益率上升，从而进一步削弱日元。
