中国联通的混改，似乎有点苦尽甘来的意思。
昨天晚间，中国联通发布公告称，公司审议通过了非公开发行股票及限制性股票激励计划(草案)等议案，8月21日开市起复牌。
中国联通A股今日（8月21日）复牌，开盘封死涨停，以逾一千万手涨停价封单开盘。这应该是个好的开始。
回首中国联通从停牌到复牌，所走的也是一条坎坷的路。
中国联通于今年4月初开始停牌，原因是正在筹划并推进开展与混改相关的重大事项。
经过长达四个多月的等待，联通最近终于公布了最终的混改方案。8月16日，上交所、中国联通香港公司官网相继发布了联通混合所有制改革的方案，包括BAT三巨头及京东、苏宁、中国人寿、中国中车在内的14家企业成为混改的新战略投资者。
但这一方案在公布了约5个小时后，于当日22时左右撤下。酝酿许久的国企混改重头戏，谁也没曾想到还出现这样戏剧性的“乌龙”。
针对此次乌龙事件，有媒体猜测，此前方案与中国证监会的定增新规存在两处明显相悖，关系到最关键的两大问题：定价和比例，这点有可能就是变卦搁置的原因。
今年2月份，证监会新闻发言人邓舸在例行新闻发布会上表示，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》部分条文进行了修订，发布了《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。
《监管问答》主要内容为：
一是上市公司申请非公开发行股票(定增)的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。
二是上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。
三是上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
经查阅，中国联通历史上并没有定增记录，所以18个月的限制期不会影响本次定增进程。分析认为，本次非公开发行方案将不超过约90.37亿股，价格6.83元，这显然已经明显超过了总股本20%的限制，关系到此次定增的最核心内容。
有人问了，此次联通混改之后，联通是姓公还是姓私？
中国联通称，拟通过本次混改形成多元化董事会和经理层，以及权责对等、协调运转、有效制衡的混合所有制公司治理机制。坚持同股同权，依法保护各类股东产权，让参与进来的国有资本和非国有资本有话语权。
根据目前的方案，交易完成后，联通集团对中国联通A股的持股比例将从原来的63.7%降低到36.7%。将超过35%的股权比例让渡给民营企业，这也被视为最大亮点。
但中国联通A股上市公司依然姓“公”。联通集团+结构调整基金+中国人寿（217亿元，占10.22%）股权总计约53%。因此，此次混改并不改变中国联通国有企业的性质。
此次混改，为什么引入BATJ？
要知道，百度、阿里巴巴、腾讯以及京东等四大互联网巨头构成的BTAJ之间明争暗斗是公开的秘密，然而现在，联通混改让四家同时成为“盟友”，这恐怕还是头一遭。
在联通的算盘中，未来还要与这些小伙伴们在云计算、大数据、物联网、人工智能、家庭互联网、数字内容、零售体系、支付金融等领域大干一场。
联通混改复牌后，中国联通股票未来发展会怎么样？
中国联通作为国内混改的领军公司，本次改革力度大超市场预期。
以目前的情况看来，中国联通A股在停牌时股价处于相对高位，今日复牌便是涨停，专家预计，联通很有可能会迎来连续涨停，而普通投资者已经难以购买，此时购买拥有中国联通股票的基金不失为一个好选择。
改革从来都不是自己的事，而是一系列诉求集合的爆发。联通混改，将是一个艰巨的工程，方案出来后，接下来的执行，更多国企的接下来的混改该如何进行，将成为相当长时间宏观经济的重要事件。
