今年以来，铜价一路飙升，本周已达到近10年高点。
周四(2.25)国内期市开盘，上期所沪铜主力合约涨近4%，升破7万元/吨，为2011年8月以来首次。截止下午收盘，沪铜主力收涨3.63%报70150元/吨，盘中最高触及70740元/吨。
据生意社数据显示，国内现货铜价格也创近10年新高，价格相当于2011年1月到8月的铜价水平。
历史上，2009年金融危机重创全球经济，全球GDP增速跌入谷底，同时全球精炼铜产量增速也仅为-1.67%。之后的2010-2011年全球量化宽松和经济刺激计划推动经济强劲复苏，驱动铜价在2011年达到历史高点。
与之相似，2020年全球GDP增速受新冠疫情影响遭受重击，同时全球精炼铜产量增速也徘徊在0%附近。但随着疫苗研发、全球经济刺激计划推动，全球经济迎来较强复苏，铜价迎来如2011年的强劲上涨行情。
全球精炼铜显性库存低位
彭博分析师：铜市场有些过热，预计黄金价值稳定
然而，一位分析师警告投资者，铜市场看起来有点不稳定，预计黄金市场可能保持稳定。
彭博智库高级大宗商品分析师Mike McGlone指出，人们越来越预期美国经济将从新冠疫情中复苏，且速度将快于预期，铜价正从中受益。
由于全球经济面临严重的供应紧张和需求增长，基本金属正经历着重大的供需不平衡。McGlone表示，铜不仅受益于经济的复苏，而且随着全球政府积极发展清洁可再生能源，市场需求也在恢复。
“在一个技术和清洁能源迅速发展的世界里，该金属的表现应继续超过消费者价格指数(CPI)。化石燃料正在被技术取代，这意味着对金属的需求，”McGlone说。
3月高阶铜期货目前交易价格在每磅4美元以上，接近10年来最高水平。不过，McGlone表示，铜价近期涨势可能有点过头，是时候重新关注黄金了，因金价在上周跌至7个月低点后找到强劲支撑。
他在周三说道：“在我们看来，在2021年表现名列前茅的铜与处于底部的黄金相比，增加了某些回调的风险。只要股市涨势稍微正常化一点，就会是金价从1760美元左右这一良好支撑反弹的主要潜在动力。脱碳和电气化意味着用技术和对金属的需求取代化石燃料。不断上升的债务与GDP之比和量化宽松水平提供了强大的支撑，而黄金和白银也为多元化带来了好处。”
McGlone表示，推动金价上涨的关键因素是债券收益率。美国10年期国债收益率目前在1.4%以上，为1年来最高水平。1.5%是一个关键的阻力位，将是对黄金市场的一个很好的测试。“我们认为，在全球债务/GDP比率空前上升和量化宽松政策的支撑下，黄金看涨行情将更加持久，这将超过我们对铜的乐观看法，需求驱动的后疫情时代复苏是铜的主要支撑。”
