周二(2月8日)亚市早盘，现货黄金小幅上涨，现报1820美元/盎司附近。周一(2月7日)，受通胀忧虑和挥之不去的地缘政治风险支撑，金价攀升至逾一周高位。眼下，市场正在等待美国的关键通胀数据，以判断美联储的升息轨迹。
美市尾盘，现货黄金收报1820.37美元/盎司，上涨12.60美元或0.70%，日内最高触及1823.47美元/盎司，最低触及1806.52美元/盎司。上周，现货黄金收盘上涨16.25美元或0.91%。
COMEX 4月黄金期货收涨0.8%，创最近约三周最大单日涨幅，报1821.80美元/盎司。
“黄金市场上避险买盘有所增加……目前的主要担忧是，我们将如何应对通胀，以及美联储将采取何种激进措施，”RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn表示。
上周五美国公布乐观的非农就业报告后，基准10年期美国国债收益率接近2019年12月以来的最高水平。
美国1月通胀数据将于本周四出炉，市场目前预期美联储3月升息50个基点的几率为三分之一。
根据彭博调查经济学家的中值预测，美国1月消费者价格指数(CPI)可能同比上涨7.3%，为1982年初以来的最大同比涨幅。剔除波动较大的能源和食品的CPI料将上涨5.9%。
尽管黄金被认为是对抗高通胀的一种对冲手段，也是不确定时期的一种安全保值手段，但较高的利率会提高持有无收益黄金的机会成本。
Haberkorn说，俄罗斯和乌克兰的紧张关系也牵动投资人的神经。
美国总统拜登和德国总理肖尔茨周一在白宫会晤时，强调在反对俄罗斯侵略乌克兰问题上保持团结一致。与此同时，美国警告说，俄罗斯可能在几天或几周内入侵乌克兰。
美国国家安全顾问沙利文刚刚过去的这个周日表示，俄罗斯入侵乌克兰可能迫在眉睫。
沙利文在接受福克斯新闻采访时说：“我们目前仍处在窗口期。俄罗斯随时都可能对乌克兰采取军事行动，可能是现在的任意一天，也可能是几周后的某一天，或者俄罗斯也可能选择采取外交途径。”
此前，两名美国官员表示，俄罗斯已经部署了其认为全面入侵乌克兰所需的约70%的作战力量。
黄金和白银价格也受到美元走软的提振。
与此同时，上周五公布的数据显示，投机客在截至2月1日的当周削减了COMEX黄金净多头头寸。
CFTC截至2月1日当周的交易承诺报告显示，基金经理在纽约商品期货交易所(Comex)黄金期货的投机性总多头仓位减少32331份，至108309份。与此同时，空头头寸增加了19130份，达到58395份。
黄金的净头寸目前为49914份合约，比调查期间减少了近51%，为去年9月以来的最低水平。
City Index市场分析师Matt Simpson指出，黄金净头寸以近3年来的最快速度下降。
在美联储为3月份加息做好准备后，基金经理加大了对黄金的看跌敞口。美联储还为年底前削减资产负债表的规模奠定了基础。
高盛和花旗不看好美联储3月加息50基点
高盛和花旗这两家华尔街大行建议投资者不要押注美联储会在3月大幅加息。
在周五公布的数据显示1月非农就业人数意外激增后，市场猜测美联储可能在3月进行2000年以来最大规模加息，一次提高利率50个基点。周五晚间掉期市场一度认为加息50基点的概率接近50%，后来回落至32%左右。
高盛和花旗的分析师都认为，美联储不太可能采取这种激进行动，建议采取可以从加息25基点中获益的交易策略。
Praveen Korapaty等高盛策略师表示，一个方法是卖出12月到期的隔夜利率指数掉期(OIS)合约，并买入6月合约。也就是押注12月加息预期升高，如果美联储选择3月进行较温和的加息，是很可能出现这种情况的。
花旗的基线预测也是3月加息25个基点，尽管策略师Jabaz Mathai和Jason Williams在报告中写道，“对加息50个基点的预期也可能保持粘性”。他们建议在欧洲美元期货市场采取类似高盛的策略，预计2023年6月合约将跑输2022年6月到期合约。
旧金山联储研究报告：美国距离就业最大化还有两年时间
旧金山联邦储备银行的一项最新研究显示，美国的两个关键劳动力市场指标可能需要等到2024年才能恢复到大流行病前的增长趋势，从而使得就业最大化暂时依然可望而不可及。
高水平的退休人数导致劳动力参与率和就业人口比均有所下降。劳动力参与率指的是正在工作或正在寻找工作的美国人占适龄人口的比例，就业人口比衡量的是就业人口占总适龄人口的比例。这份报告称，它们不太可能回到大流行病前的高点。
“这两项数据都远低于趋势水平，表明劳动力市场不满足美联储的最大就业目标，尽管劳动力市场状况非常强劲，在一定程度上反映了与大流行病相关的就业约束。我们的分析表明，要实现劳动力市场的长期潜力，可能还需要几年的扩张，”研究人员Sarah Albert和Robert G. Valletta在周一公布的一项研究报告中写道。
虽然低失业率、接近创纪录的职位空缺和强劲的薪资增长表明劳动力市场紧张，但劳动力参与率的疲软表明仍有空间。由于股票和房屋的高估值，许多大龄美国人在疫情早期退休，而育儿问题和对疫情的担忧依然是一些人重返工作岗位的障碍。
后市展望
1.盛宝银行分析师Ole Hansen称，“黄金在过去一个月是对冲股市下跌和美债收益率上升的绝佳工具，因此目前对黄金有利。”他补充称，上周五强劲的美国就业报告是另一项挑战，金价在这方面的表现非常好。
“通胀显然不是暂时的……另一个我们不能忽视的问题是目前市场上与俄罗斯和乌克兰有关的地缘政治风险。”
2.德国商业银行(Commerzbank)贵金属分析师Daniel Briesemann表示，在美联储3月召开下次货币政策会议之前，金价近期可能处于挣扎之中。
“在当前市场环境下，金价能坚持多久仍有待观察，当前市场环境的特点之一就是升息预期上升，”他说。“同样明显的是，在当前的市场环境下，黄金很难获得明显的涨幅。我们预计，在美联储首次加息之前，金价的表现将较为低迷。我们认为，美联储将在3月份首次加息。”
3.DailyFX分析师Warren Venketas表示，乌克兰战争的威胁、持续的通胀以及油价上涨推动金价上涨，而美联储日益鹰派的立场增加了持有黄金的机会成本。
“黄金价格走势非常不稳定，因为市场在等待基本面因素对金价产生某种方向偏差。”
【今日重点关注的财经数据与事件】
①15:45 法国12月贸易帐
②19:00 美国1月NFIB小型企业信心指数
③21:30 美国12月贸易帐
④次日01:00 EIA公布月度短期能源展望报告
⑤次日05:30 美国至2月4日当周API原油库存
