北京时间周四（3月17日）凌晨02:00，美联储FOMC公布3月利率决议、经济预期及加息点阵图，随后02:30美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。届时，美联储或将进行2018年12月以来的首次加息，将联邦基金利率从新冠疫情以来的0%提升至0.25%。关于此次会议，投资者可从以下几个方面来关注。
1、美联储3月加息多少基点？
美联储在本次会议上加息25个基点几乎已成市场共识！
美联储主席鲍威尔本月稍早前表示，俄乌战事引发金融市场动荡，他将支持以25个基点的传统加息幅度开始提高利率，而非50个基点。如果通胀意外上行或者持续居高不下，他愿在未来的会议上加息25个基点以上。
关于加息25个基点的预期早已被消化，因此有分析师预计这一幅度加息可能不会对市场造成太大冲击。
2、点阵图如何预示加息路径？
这次会议是每3个月一次的季度会议，因此美联储还将公布最新的利率点阵图和季度经济预测。对于美联储3月之后的加息路径，利率点阵图就成了市场关注的重点！
在去年12月的点阵图上，美联储官员的中值预测为2022年和2023年分别加息3次、2024年继续加息2次，届时联邦基金利率将升至2.1%。而目前市场对美联储今年内加息次数的预测为5-7次，因此业内人士目前普遍相信，今晚美联储的点阵图将会出现极为明显的上移迹象。
美联储之后的利率路径很大程度上将取决于委员们对于高油价带来的冲击性影响的解读：如果他们主要认为通胀将在明年自行消退，通胀预期仍良好锚定，与市场定价的加息次数相比，点阵图将显示更为温和的路径。如果委员态度更为鹰派，对通胀脱锚的担忧加剧，点阵图将可能暗示更多次加息。
届时，若点阵图和利率市场的预期出现较大分歧，美元指数或将经历短线回调。
3、经济增速和通胀预期会有大调整？
与“点阵图”一同公布的还有美联储对美国经济增长、通胀水平及失业率的预测。
在去年12月的预测中，美联储预计2022年全年的核心通胀率为2.7%，这显然已经过时了。美国2月CPI（消费者物价指数）环比上涨0.8%，同比增长7.9%，为40年以来新高；密歇根大学消费者信心指数持续低迷，美国家庭支出预期或冲击经济增长前景。
有分析认为，由于持续的通胀压力，美联储预计将上调通胀预测、下调经济成长增速，以及维持失业率预测不变。高通胀和低失业率让美联储在未来加速加息和缩表成为可能，长期来看利好美元。
4、会有关于缩表计划的细节吗？
投资者还将关注美联储何时开始缩减其近9万亿美元的资产负债表以及缩表速度的任何细节。美联储在1月议息会议就已表示“缩表方式从被动式开始”，即逐步减少到期债券的再投资。
上周三，美联储进行的40.25亿美元国债购买操作是其疫情后祭出的量化宽松(QE)政策的最后一笔国债购买，而抵押贷款债券(MBS)的购买也已在上周末停止。这标志着美联储在二级市场通过债券购买扩大资产负债表的计划已就此结束。
多数华尔街人士估计，美联储的缩表进程预计将于今年夏天开始，鲍威尔可能会在3月会后的新闻发布会上被问及相关问题。
5、鲍威尔讲话将是行情走势的关键
在利率决议公布半小时后的鲍威尔讲话将是今晚行情走势的关键！
由于近来俄乌紧张局势不断升级，西方对俄制裁层层加码，这场地缘政治危机正引发一连串的通胀、供应链乃至金融稳定性的风险。在近期价格压力增加以及经济增长存在不确定性的情况下，鲍威尔对于推行紧缩政策有多担心，这将对金融市场产生更大的影响力。
鲍威尔的鹰派言论将继续提振对美元的需求，而谨慎的措辞或将大幅拖累美元走势。
6、可能对金融市场产生的影响？
在过去一周多的时间里，各周期美债收益率已经全面飙升，不仅收复了俄乌危机后的所有跌幅，还一举刷新了多年来的最高位。如果鲍威尔坚持鹰派立场，美债收益率将继续上涨，创造对美元的更多需求。不过，如果他的语气有任何不情愿的话，美元可能会迅速大幅下跌。
短期金价走势取决于美联储声明，只要声明不过于鹰派，美联储加息当天金价走强也很正常。另外，市场目前关注俄乌局势多于美联储，通胀料在一段时间内保持高位，黄金和白银价格下跌空间有限。
原油的逻辑与黄金有相同之处，加息预计会让已经连续大幅修正的原油继续承压。但原油价格已经跌至战争爆发之前的区域。如果一切回到原点（假设俄罗斯供应恢复），此前长期存在的供需结构失衡的问题仍然有机会支撑油价再次上行。
值得注意的是，在美联储决议公布之前，北京时间周三（3月16日）20:30率先公布素有“恐怖数据”之称的美国2月零售销售数据，其重要性不容忽视！
目前，市场预期2月零售销售月率为0.4%，前值为3.8%；预期核心零售销售月率为0.9%，大幅低于前值3.3%。
【今日热议】美联储决议和鲍威尔讲话来袭，黄金、美元会如何运行？欢迎在下方评论区留下你的观点~
