印度新季度GDP增长仅4.1%，受中国影响明显
全球疫情带来的供应冲击、处于多年高位的通胀以及俄乌冲突带来的经济溢出效应，都给印度的前景蒙上了阴影。从3月份开始的这个季度，印度国内生产总值(GDP)增长4.1%，为12个月来最慢的增速。
在2021-22财年的整个财年，印度经济增长8.7%，低于政府设定的8.9%的目标。但印度的经济增长仍是所有国家中最快的，这一增长可以看作是疫情之后的强劲复苏。在该国疫情最严重的时期，经济出现了6.6%的空前萎缩。印度首席经济顾问纳格斯瓦兰预计，本财年印度经济增速将降至“7%左右”。他表示：“我们还必须考虑中国供应链对我国增长的影响。”
由于俄乌战争和近期中国防控疫情的影响，部门零部件短缺，影响了印度汽车和电子产品的生产，相关公司预计全年的供应将变得十分有限。领先汽车制造商马鲁蒂铃木表示，由于供应相关问题，4月份工厂向经销商发送的汽车数量同比下降10%。
高通胀、低消费、危险加息
不过，日益显现的最大挑战之一是，在食品和石油价格飙升的推动下，印度的通胀率正升至7.8%的8年高点。甚至在俄乌冲突爆发之前，通胀率就已经高于该国央行设定的6%的上限。评级公司Crisil的首席经济学家说:“全球经济增长放缓和油价上涨带来的不利因素使我们对当前财政下行的(最初)预测变为7.3%。”
在俄乌冲突中，印度一直保持着中立立场，其80%的原油需求依靠进口。近期，印度一直在购买创纪录数量的打折俄罗斯石油。但由于距离遥远，而且需要特殊的炼油能力来加工俄罗斯的乌拉尔原油，印度能够购买的数量是有限的。
经济学家表示，在一个对消费成本十分敏感的国家，专注于经济增长的央行在收紧货币政策方面落后于全球同行，可能导致通胀根深蒂固。物价上涨意味着，人们的收入中有更大一部分用于购买必需品，而消费者支出是印度最大的增长动力，占经济的55%。但令人担忧的是，在2021-2022财年的第四季度，私人消费仅增长了1.77%，理由是人们对未来的焦虑情绪让他们变得很节俭。
作为亚洲表现最差的货币，印度卢比5个月来的贬值加剧了通货膨胀，使得进口商品更加昂贵。由于美国国债收益率飙升，以及其它美国资产正在从风险较高的新兴市场吸纳资金。本周二，卢比兑美元汇率跌至历史新低，达到77.71卢比。
伦敦研究咨询公司凯投宏观经济学家表示:“高通胀可能仍将拖累私人消费，而该国的加息举措在不久也将对投资造成损害。”此外，经济学家们说，运费、钢铁和半导体等大宗商品价格的飙升可能会促使企业削减投资。
印度“人口红利”可能会变成灾难
印度第四季度制造业增长萎缩0.2%，反映出印度对中国供应链的依赖。但就全年而言，制造业产出增长9.9%，政府希望这预示着一个更光明的未来。在2021-2022财年的第四季度，采矿业增长6.7%，而农业增长3%。
未来30年，印度的劳动力预计将再增加1.83亿人，因此该国需要建立一个大型制造业基地来吸收新的劳动力。经济学家表示，如果不这么做的话，所谓的印度“人口红利”可能会变成一种灾难性的负债。尤其令人担忧的是印度的劳动力参与率，仅为47.3%，而中国和美国的这一比例分别为68%和61%，这意味着许多印度人由于缺乏工作而无法进入劳动力市场。
印度政府希望该国的跨国公司能从中国转向多元化贸易，减少中国对该国的影响。印度储备银行掌门达斯表示，该国在寻求遏制物价上涨的同时，也不能忽视支持经济增长的必要性。“我们致力于遏制通货膨胀。与此同时，我们必须牢记增长的要求。”
