周三(10月19日)亚市早盘，现货黄金小幅下跌，现报1651美元/盎司附近。周二(10月18日)，随着投资者评估全球衰退风险与美联储的紧缩路径，美元指数震荡回落，现货黄金微幅上涨。
美市尾盘，现货黄金收报1651.82美元/盎司，小幅上涨1.34美元或0.08%，日内最高触1660.79美元/盎司，最低触及1645.68美元/盎司。
COMEX 12月黄金期货收跌0.5%，报1655.80美元/盎司。
由于美国房贷利率飙升，美国房屋建筑商信心指数已下降至6个月前的一半。这是该指数连续第10个月下降，创下了1985年有记录以来的最长连跌。
具体来说，美国10月NAHB房产市场指数较9月下降8点至38，创下2020年5月份以来的新低，低于分析师预期的43。
NAHB首席经济学家Robert Dietz在一份声明中说：“虽然一些分析师认为住房市场现在更加平衡，但事实是，更高的利率和持续升高的建筑成本继续将大量潜在买家拒之门外。”
Dietz补充道，“这将是自2011年以来，独栋住宅开工数量首次下降。鉴于市场对利率将继续升高的预期，预计2023年将看到更多的独栋建筑开工数量进一步下降。”
日内，美元跌至10月6日以来的最低水平111.77，使得海外买家购买黄金更便宜。美国国债收益率也有所下降。
“收益率有所缓解，美元升势肯定遇到了重大障碍……至少，黄金的卖压还没有反弹——它在某种程度上趋于稳定，”OANDA高级分析师Edward Moya表示。
“但最终，(金价的)主要催化剂将是美联储的升息周期，”Moya称。
上周公布的火热的美国消费者物价指数(CPI)数据强化了美联储大幅升息的预期，市场预期11月将再次升息75个基点。
不断上升的利率降低了黄金的吸引力，因为它们增加了持有这种非收益资产的机会成本。
与此同时，俄罗斯央行副行长扎博特金(Alexei Zabotkin)周二表示，目前进一步增加黄金和外汇储备是不合适的，因为这将推动货币供应的增长。
由于美联储积极收紧货币政策，促使投资者在美元中寻求庇护，金价今年以来一路狂跌，较3月份的高点下跌了近20%。
“不要把黄金视为避险资产，”以Bart Melek为首的道明证券大宗商品策略师表示。“在经济增长前景不断恶化的情况下，金价不太可能上涨，除非美联储在抗击通胀方面取得进展。”
金价走软也给金矿股和ETF带来压力。根据彭博资讯的一份报告，技术指标显示，VanEck初级黄金矿业ETF的表现将继续逊于大盘，甚至会进一步恶化。上周晚些时候，该ETF第二次收于2020年的低点上方，这是一种看跌模式。
除了黄金之外，其他贵金属也纷纷上涨：现货白银上涨0.37%，至18.722美元/盎司。
Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff在一份报告中称，“黄金和白银交易商的主要关注点仍是美元指数的每日走势。”
现货铂金下跌0.7%，至907.50美元/盎司，此前曾触及一周半高点。现货钯金上涨1.19%，至2020.09美元/盎司。
道明证券(TD Securities)在一份报告中称，铂金“继续受益于全球汽车需求的强劲复苏，欧盟新车注册量同比增长9.6%。”
卡什卡里：核心通胀加速 美联储无法暂停加息
卡什卡利(Neel Kashkari)周二在明尼苏达州女性公司董事分会主持的小组讨论会上说：“核心服务通胀，这是所有通胀中最棘手的，数据不断攀升，我们不断对上行感到惊讶。如果我们没有看到潜在通胀或核心通胀取得进展，我不明白为什么我会主张在4.5%至4.75%，或类似的水平上停下来。”
他指出，按照他此前曾表示的，很容易看到明年初的关键利率达到“4S中期”，目标范围现在是3%至3.25%，此前政策制定者将其从接近零的水平上调，以遏制40年来最快的通胀。官员上个月表示，他们预计到2023年这一比例将达到4.5%左右。根据期货合约的价格，投资者目前预计明年年初的峰值约为4.9%。
劳工部10月13日的报告显示，不包括食品和能源的美国消费者价格在12个月内上涨6.6%，这提振11月1至2日会议上连续第四次上涨三个季度点的预期，是通常规模的3倍。在经过几个月的缓和之后，这标志着广泛追踪的措施第二个月加速。
卡什卡利在新冠大流行之前被称为美联储最直言不讳的鸽派，今年已成为其最大的鹰派。他强调美联储官员“需要降低需求”以对抗通胀，但他也认为通胀压力主要不是由劳动力市场吃紧推动的。
“这种通胀并非来自劳动力市场，这种通胀来自供应链、能源和大宗商品，”卡什卡里说。
“我们真的有一个紧张的劳动力市场吗?我定义劳动力市场紧张的一种方法是，劳动力处于相对强势的地位，他们在蛋糕中的份额正在增长。他们在蛋糕中的份额正在缩小。所以，我不知道。”
投行：明年这两大利空将见顶 黄金有望重放光芒！
据一家加拿大银行称，随着美国利率和美元在明年初触顶，金价的逆风预计将在2023年第二季度变为利好。
蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的分析师在其最新的黄金市场报告中表示，他们预计金价在未来几个月将相对稳定，并在2023年第二季度再次回升至1700美元以上。该行预计，明年4月至6月金价均价将在1680美元左右。
“对我们来说，有趣的是，我们预计金价将从根本上保持良好支撑，甚至一直持续到2026年。我们的金价平均水平是1600美元，我们真的不认为金价会从目前的水平大幅回落，”蒙特利尔银行资本市场合伙人Rory Townsend表示。“部分原因是通胀将在更长时间内保持坚挺，部分原因是未来一段时间内增长将放缓，还有部分原因是地缘政治风险仍在上升。”
在利率上升支撑美元升至20年来的最高水平之际，美联储积极的货币政策立场继续是金价的主导力量。不过Townsend表示，他预计联邦基金利率将远高于美联储自己估计的4.6%的终端利率。
Townsend说:“美国非常紧张的劳动力市场自然仍存在风险，通货膨胀可能继续推高，我们可能看到能源价格在冬季再度回升，这很可能使通货膨胀在更长时间内保持在高位，但我认为4.6%的通胀率应该足以抑制需求，并开始拉低我们面临的一些通货膨胀压力。”
不过，根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具，市场预期最终利率将高于5%。
蒙特利尔银行资本市场还指出，贵金属市场的两极分化日益加剧，以黄金为支撑的交易所交易产品大幅外流，与稳健的实物需求(尤其是来自中国的需求)形成反差。
不过，Townsend补充称，如果金价要扭转，投资需求需要改善。
“如果我们要看到金价大幅走高，或至少维持在1700美元上方，我们需要看到宏观资产配置者的买入情绪再次改善，以及更多持续的净流入，”Townsend称。
后市展望
1.“(金价)的任何上涨都是暂时的，直到市场预期美联储将放慢收紧步伐，”瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示。
Staunovo称，尽管美元走弱扶助金价，但由于美国通胀走高，且美联储仍在积极收紧货币政策，金价料在年底前触及1600美元。
2.“投资和零售需求一直低迷，没有什么重大因素能在短期内将金价推高至1700美元以上……人们仍然对加息感到担忧，”孟买信实证券的高级分析师Jigar Trivedi表示。
3.FXTM市场分析经理Lukman Otunuga表示，金价阻力最小的路径是“向下”，美联储加息预期和美国国债收益率上升限制了上行涨势。
他在电子邮件评论中称，“如果金价回落至1640美元下方，可能会通向1615美元和1600美元。不过，若突破1675美元，多头将会瞄准1700美元的心理关口。”
4.德国商业银行贵金属分析师在给客户的一份报告中指出，结果是金价压低了包括欧元在内的许多货币的汇率。
“金价几乎没有从最近明显走弱的美元中获利。相反，金价正处于1650美元水平，仅略高于上周五创下的低点。”
但由于美联储和欧洲央行都暗示将进一步大幅加息，他们预计黄金和白银的压力将继续加大。
他们表示:“金价的相对疲软，可能是由于美联储和欧洲央行代表持续发表鹰派言论，助长了仍处于高位且几乎未变的加息预期。”
5.展望未来，“将于10月27日更新的联邦债务利息的飙升，将给美联储带来相当大的压力，至少要暂停”加息，黄金通讯编辑Brien Lundin表示，“反过来，这将对黄金有利。”
【今日重点关注的财经数据与事件】
① 14:00 英国9月CPI及零售物价指数月率
② 17:00 欧元区9月CPI年率终值及月率
③ 20:30 美国9月新屋开工总数年化
④ 20:30 美国9月营建许可总数
⑤ 20:30 加拿大9月CPI月率
⑥ 22:30 美国至10月14日当周EIA原油库存
⑦ 22:30 美国至10月14日当周EIA战略石油储备库存
⑧ 次日01:00 美联储卡什卡利发表讲话
⑨ 次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书
