上周五（11月4日）美国劳工部公布了备受关注的非农就业报告。报告显示，美国10月增加了26.1万个就业岗位，远远高于经济学家预期的20万个的增幅。9月数据被上修为增加了31.5万个就业岗位，而不是之前报告的26.3万个。但10月失业率从3.5%上升到3.7%。平均时薪在9月上涨0.3%后，又上涨0.4%，但同比涨幅放缓至4.7%，9月为上涨5.0%。
有分析师指出，这是一份好坏参半的报告。一方面，美联储会很高兴增加26.1万个就业岗位，这是自2021年初以来新增就业岗位的最小速度。但另一方面，失业率上升到3.7%，平均月工资环比上升，参与率小幅下降。
今年以来，美联储官员一直在积极加息，以减缓经济增长，并努力将通胀率从40年来的高点降下来。为了实现这一目标，他们希望给劳动力市场降温，缓解工资上涨，这可能会减轻一些通胀压力。
在非农数据发布后，尽管就业数据强劲，美联储官员还是释放了放缓加息的鸽派信号。
美联储巴尔金表示，尽管他对12月下一次政策会议的结果保持开放态度，但他还是准备对未来加息步伐采取更加谨慎的行动。由于劳动力市场仍然紧张，美联储还有更多工作要做。即使加息放缓，利率也有可能达到更高的终点。
美联储柯林斯指出，美联储是时候把焦点从加息的规模转移到最终目标上了。如果需要，仍可以加息75个基点。但未来小幅加息可能会变得更加合适。接下来，当美联储达到最终目标的水平时，将需要再次转移注意力，关注在这个水平上保持多长时间。
由于美联储官员们的鸽派讲话使美元走跌，且美联储加息的利空释放后的空头回补也为黄金带来动能，现货黄金上周大涨，一度涨至1681.69美元/盎司，创逾三周高点。
目前市场将目光聚焦到了对美联储加息影响更大的美国10月CPI上，这将反映出美联储在降低通胀方面取得多大进展。如果通胀指标下降，这将为美联储提供降低加息幅度的掩护；然而，如果通胀数据不配合，那么美联储将倾向于大幅度加息，甚至可能提高最终利率。
近期市场对黄金的信心也日益增长，市场人气持续改善。盛宝银行大宗商品策略主管表示，美国经济衰退将迫使美联储在实现2%的通胀目标之前结束紧缩周期，低经济增长和高通胀的滞胀环境将对黄金有利。金价将有足够动力升高，但若回落至1675美元将让市场重回中性区间。如果金价能回到1735美元以上，就可以确信已经触底。这将使黄金重回看涨趋势。
不过，Bannockburn Global Forex董事总经理预计金价可能在1677美元附近触顶。他希望在CPI数据公布前减少风险敞口，因为CPI数据可能会很棘手。
OANDA高级市场分析师表示，黄金转为上涨走势还为时过早。美联储还没有结束加息，黄金能否突破下一个关键阻力位升至1700将取决于本周的通胀数据。如果数据显示价格压力下降，黄金可能会上涨至该区域。但高于预期的数字将奠定看跌基调。
