5月前三个交易日，国际油价持续下挫，美原油一路跌破70美元关口，直到周四（5月4日）才迎来了企稳反弹。截至发稿，WTI原油涨1.23%报68.98美元/桶，布伦特原油涨1.38%报72.92美元/桶。
油价大跌的主要原因是美国银行业危机继续引发市场不安，另外美国债务上限危机迟迟没有化解及经济衰退担忧形成合力压垮了市场信心。宏观利空完全吞噬了此前OPEC+自愿减产116万桶/日的努力和亚太地区需求恢复的利好，这让不少人感到意外。此前，从大宗商品贸易商托克到高盛这样的大型投行，石油界普遍认为，亚洲大国需求的反弹和对俄罗斯的制裁将使原油供应紧张，并将原油推高至每桶100美元或更高。
实际上，原油基本面相关数据并没有很糟糕。美国石油协会（API）数据显示，截至4月28日的一周内，API原油库存减少约390万桶，汽油库存增加35.1万桶，馏分油库存减少97.5万桶。
美国能源信息署（EIA）公布的库存数据显示，截至4月28日当周，原油库存再度下降，降幅128.1万桶，前值为下降505.4万桶；精炼油库存连续第五周下降。值得一提的是，美国战略石油储备（SPR）创下2022年12月30日以来最大单周降幅，并创1983年10月14日以来的最低库存。
路透数据显示，因伊拉克出口部分停摆，且尼日利亚的出货遭推迟，石油输出国组织4月产量为2,862万桶/日，比3月减少了19万桶/日。产量比9月份下降超过100万桶/日。
不过，经济衰退的阴云仍笼罩在市场上空。周四凌晨，美联储宣布加息25个基点。虽然美联储暗示可能会暂停进一步加息，以评估最近银行破产事件的影响，并观察美国债务上限的政治僵局如何解决，以及监测通胀，但鲍威尔表示，利率可能处于一个足够严格的水平，但要回到2%的通胀目标，将不会是一个平稳的过程。
地区性的银行业危机也尚未结束。市场消息透露，美国西太平洋合众银行一直在考虑各种战略选择，包括出售该行，但几乎无人问津。而就在凌晨的发布会上，鲍威尔还声称美国银行体系是健康而有弹性的。
此外，美国两党在债务上限僵局中都不愿妥协，导致违约风险愈发逼近。美国白宫表示，总统拜登不会就债务上限问题进行谈判，但他将讨论启动一个单独的预算程序。
面对跌跌不休的油价，俄罗斯副总理诺瓦克表示，油价下跌可能是暂时的。有必要了解油价下跌的原因，以及情况将如何发展。OPEC+将监测石油市场的情况。
有媒体认为，油价仍可能从目前水平回升。布伦特原油期货仍有溢价，这是表明潜在需求稳固的可靠指标。此外，随着亚洲经济的反弹势头增强，全球供应增长依然不足，全球石油市场仍有望在今年夏天陷入供应短缺态势。
盛宝银行大宗商品策略主管则对油价的未来表达了担忧，他认为，尽管目前存在需求和增长方面的担忧，但美联储加息将继续给需求前景带来压力。油价可能会再次过度下跌。
摩根士丹利甚至已经放弃了对今年油价上涨的预测。他们表示，OPEC+的减产一度被视为谋求令油价飙升的冒险尝试，现在看起来更像是针对市场崩溃的保险政策。
海通期货分析师指出，供应端的努力很难抵消宏观担忧，而经济疲弱对全球其他地区需求的影响也抵消了中印为主的亚太地区的需求恢复给油价带来的支撑，原油价格大跌同时，欧美成品油市场跌幅更大，汽柴油裂解差均进一步走弱，这是典型的需求不振的表现。宏观因素主导投资者预期，原油市场供需因素退居其次，今年来形成的区间震荡格局被击穿的概率正在增加，在未来一段时间有较大可能在宏观利空与供应紧张的逻辑博弈下走出大幅震荡重心下移的走势。
