北京时间周五（9月1日）晚20:30，美国将公布8月非农就业报告。目前市场预计该报告将显示就业增长速度放缓，同时失业率处于历史低位。这将减轻美联储进一步加息的压力。
在ADP数据超预期爆冷后，目前机构普遍预测8月非农增速将较之前进一步下滑，但投行之间的增幅预期差距较大。下图是23家投行的预测。整体来看，各投行预测美国8月季调后非农就业人口增幅介于12.5万-20万之间，失业率介于3.5%-3.6%之间，平均时薪年率增幅料介于4.3%-4.5%之间。
在非农的前瞻指标中，周三（8月30日）公布的素有“小非农”之称的ADP就业数据意外爆冷，录得17.7万人，不及预期的19.5万人，也远低于7月份的32.4万人。
周四（8月31日）公布的美国上周初请失业金人数录得22.8万，低于前值23万人，跌至4周以来新低。
周二（8月29日）公布的美国7月JOLTs职位空缺人数降至约880万人，为2021年3月以来的最低水平，远低于市场预期的940至950万人。同时6月份的职位空缺人数被下修至920万人。
Wilmington Trust Investment Advisors首席经济学家表示，就业增长放缓是经济软着陆的关键，因为如果继续保持净就业增长，消费者就不会大规模削减开支。一般来说，经济放缓会对就业增长造成压力，但此前就业增长仍然相当强劲。而从最近的数据来看，随着对工人的需求下降，在不引发大规模裁员的情况下放松劳动力市场，这种前景看起来越来越有可能出现，软着陆也越来越有可能。
劳动力市场过于强劲可能会推高工人工资，进而提高他们的消费能力，从而导致通胀走高。而如果职位空缺人数继续下降，失业率没有明显上升，则可能预示着劳动力市场出现更好的平衡，有助于通胀率回落至2%的目标水平。
但值得注意的一点是，如果就业增长放缓只是因为没有足够的人可以雇佣，而不是因为对工人的需求下降，那么工资和价格压力可能仍会保持在高位，并使软着陆的情况复杂化。
对后市的影响
长期以来，美联储一直希望看到令人信服的证据表明，在其努力减缓经济增长和抑制通胀之际，就业市场正在放缓，但又不至于崩溃。
上周，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会的讲话中表示，美国劳动力市场的再平衡仍未完成。鲍威尔曾多次指出，要使通胀率回到美联储2%的目标，需要“劳动力市场状况有所软化”。
自鲍威尔发表讲话以来，各项经济数据的早期迹象表明，美国劳动力市场在经历了强于预期的夏季复苏后可能正在降温，而如果8月份美国新增就业岗位和工资增长也继续显示放缓，这对美联储来说会是个好消息。
安永高级经济学家预计，8月份的就业报告可能会带来更多劳动力市场降温的证据，美联储将维持限制性政策立场，并在2024年第一季度保持政策不变。但只要数据需要，进一步收紧政策的大门仍将敞开。
牛津经济研究院首席美国经济学家表示，若8月份就业报告符合预期，加上其他劳动力市场状况宽松的迹象，料将使美联储在9月政策会议上保持利率稳定。
据CME“美联储观察”工具显示，目前市场预计美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为89%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为11%。
黄金方面，FXStreet Team分析认为，一方面，强于预期的非农就业数据和炙手可热的工资通胀数据将证实美联储主席鲍威尔即将再次加息的鹰派信息，由于就业和薪资增长数据强劲，美元可能会获得强劲支持。另一方面，如果数据显示美国劳动力市场状况松动，支持美联储今年暂停加息的押注，美元可能会延续下行趋势。
法国兴业银行策略师表示，现在认定美元进入下行趋势还为时过早，尽管她很愿意看到美元走软。而如果就业数据强劲，美元将反弹。
FXStreet分析师表示，非农报告结果可能会决定美联储加息预期和美国国债收益率的步伐。若非农就业数据表现强劲，这可能会提振美国国债收益率，这不利于金价走势。反之则会提振黄金。
