上周，公布的数据显示，消费者价格比去年同期下降了0.2%，而出厂价格则下降了 2.6%。这比经济学家的预期稍差，于是关于通缩的话题又再次引起了人们注意。
按照标准的通缩定义，眼下我们CPI显然不符合，但确实存在通缩的一些迹象，准确形容为“类通缩”比较合适。
关于什么时候结束，几个月前央行说年底有改善，目前看来难度不小，很可能会推到明年，房地产带来的经济结构转变，衍生出来的一些问题没那么容易化解。
好在我们知道自己的路走对了，毕竟享受了几十年房地产红利，在通往新道路上怎么可能一帆风顺，就像政府定义一样，我国的经济复苏是波浪形。
在对外上，这一次的CPI着实也令美联储头大，这是怎么回事了?
众所周知，美联储当下标榜的志向——通胀回到2%，为此可以不惜一切代价，想让物价下来美元加息是一种手段，但不是唯一，因为加息只是抑制需求，但还得供给足够。
于是美联储最希望的是我们的制造业输出加速，说白了就是出口更多一些，但更具10月数据，出口下降了，这里面有一定的政治因素——美国激进政客“脱钩论”，要么就是现在执政派的“减少依赖论”。
但在经济上，通缩可能会影响国际贸易，因为货币的价值会增加，从而使出口变得更加昂贵，而进口则变得更加便宜。
当然，最担心的还是欧洲，还不仅仅只是通缩。
首先，中国10月出口同比下降6.4%，连续第六个月下降。这可能对欧盟来说是个坏消息，因为欧盟约20%的商品从中国进口，中国也是欧盟第三大出口伙伴，约占欧盟出口的9%。中国的国内生产也有所滞后，总体上可供选择的商品较少。
应对通缩，更多的资金自然会向内部市场倾斜，一定意义上会减少外部投资份额，截至2022年4月，中国对欧洲的外国直接投资达到了十年来的最低水平，约为79亿欧元。
如果你把欧洲想的太好，那就打错特错了，他们真正顾虑的是——通货紧缩可能会导致债务价值变得更加昂贵。因此，政府、公司和个人可能会发现还款更加困难。
由于中国的很多房地产公司持有美元债券，但也有欧洲债券，他们害怕我们不还钱。
还是回到主题中，货币供应我们也是源源不断，因此“类通缩”也会很快消失，毕竟所有事实证明，虽然货币供给飙升不一定能让经济飞起来，但一定会从“通缩”泥潭中拉出来。
