北京时间周二（10月14日）晚21:30，美国将公布10月消费者物价指数（CPI）。
美联储主席鲍威尔上周曾表示，在有更多证据表明通胀正在降温之前，美联储不会宣布结束其历史性的加息。市场或许将在今晚的美国CPI报告中，寻找更多通胀回落的证据。
经济学家们预计，10月CPI将环比上涨0.1%，同比上涨3.3%，分别较9月份0.4%的月度涨幅和3.7%的年度涨幅有所放缓。而核心CPI（不包括波动较大的食品和能源项目）预计环比上涨0.3%，同比上涨4.1%，均较9月持平，并高于夏季早些时候较为温和的数据。
从市场的预期看，业内人士当前对于美国总体CPI数据在10月出现明显回落较有信心，但同时认为核心CPI想要继续下行，可能面临一定的阻碍。
能源价格回落是市场预测美国总体CPI数据将重回下降通道的主要原因。在能源价格的推动下，美国整体通胀在过去3个月内一直在小幅上升。而在夏季消费热潮后，美国能源消耗正在逐步降温。据美国能源信息管理局（EIA）统计，上周全美加油站价格已从9月份创下的今年高点下跌12%，目前处于3月份以来的最低水平，也是近三年同期新低。油价的下跌使得物价压力再次回落。
核心CPI方面，该指标在今年夏季大幅降温，但随着住房和汽车保险等项目的价格上涨，已显示出停滞的迹象。住房成本将受到密切关注。经济学家原本一直预测该项目将继续帮助推动核心通胀下降，然而，住房价格在9月份较上个月上涨了0.6%，是自年中以来最大的增幅。
值得注意的是，上周公布的密歇根大学消费调查显示，消费者对未来一年通胀的预期连续第二个月上升至4.4%的七个月高点。
此外，据悉，从今夜发布的10月份CPI开始，美国劳工统计局将对该类别的制表方式进行一些调整。除了源数据的例行变化外，新的方法将旨在平滑一些波动并减少该指数在时间上的滞后。
对后市的影响
尽管美联储官员在9月和11月的最后两次政策会议上保持利率稳定，但他们保留了进一步加息的选项，因为他们希望得到更多通胀仍在降温的证据。
鲍威尔在上周的讲话中提到，对迄今为止在降低美国通胀方面取得的进展感到满意，但还不相信利率高到足以在一段时间内将通胀降至2%的目标，还需要防范通胀的一些假象。如果说货币政策需要任何改变的话，美联储更有可能加息。
然而，市场并不相信美联储会再次加息。根据联邦基金利率期货的数据，市场认为明年1月加息25个基点的可能性只有20%，而到明年年底利率预计将回落约80个基点，相当于三次降息。
富国银行宏观策略师认为，美联储已经走到了抗击通胀的最后一英里。他们仍在与高于目标的物价作斗争，优势在于经济增长超过了潜力增速。在这种背景下，鲍威尔发表了更强硬的评论，警告市场不要得意忘形。事实上，美联储基本可以确认加息周期的结束。
德意志银行策略师则表示，市场一致认为，美联储在通胀问题上已基本获胜，人们会对潜在的鸽派转向感到非常兴奋。但这已远不是第一次鸽派转向的希望引起市场兴奋了，如果核心通胀率仍长期维持在3%上方，那么毫无疑问，美联储将寻求再次收紧政策。
美元方面，FXStreet分析师预计，只有出现CPI环比上涨0.2%或更多的令人讨厌的上行意外，市场才会重新评估美联储的加息前景并提振美元。如果数据出人意料地下跌，美元将遭受打击，如果数据整体表现如预期，总体通胀下降可能也会对美元构成压力，即使核心CPI仍然居高不下。
黄金方面，FXStreet分析师认为，如果10月CPI数据较共识预期更火热，这可能会导致政策制定者在即将举行的会议上支持再次加息。在CPI报告导致利率预期向鹰派方向转变的情况下，美国国债收益率将被再度推高，从而提振美元。这可能会对黄金构成下行压力。
