周三(5月15日)欧市早盘，现货黄金维持日内反弹走势，金价目前位于2363美元/盎司附近。由于美元走软，黄金价格周三走高。此外，黄金需求增长和地缘政治紧张局势也推高贵金属价格。尽管如此，美联储官员的鹰派言论，包括主席鲍威尔(Jerome Powell)建议在更长时间内维持高利率，可能会在短期内拖累金价下跌。
周三，投资者将消化美联储在下一次利率决策中将考虑的最重要数据之一：美国4月CPI数据。尽管这一数据仍可能让美联储感到不安，但市场乐观地预计，相较于今年前3个月，4月的通胀趋势可能将变得“明朗”。
市场预计4月整体CPI通胀同比增速为3.4%，较3月份的3.5%略有放缓，环比增速预计将为0.4%，与3月持平。
在剔除波动较大的食品和天然气成本的“核心通胀”上，4月核心CPI同比增速预计将上涨3.6%，较3月份的3.8%有所放缓，环比增速将由3月的0.4%放缓至0.3%。由于住房和保险、医疗等核心服务的成本上升，美国核心通胀率一直居高不下。
今夜通胀有望传来好消息?
华尔街将仔细研究本份CPI报告，寻找通胀状况将持续多久的迹象。最近几天的信心调查显示，消费者对通胀的预期有所上升，美联储认为这是抑制物价压力的关键。
一个关键焦点将是住房通胀，因为其占CPI权重的三分之一左右。美联储官员一直寄希望于租赁市场压力的缓解，并认为2023年出现的强劲反通胀进程将在今年再次出现，但到目前为止，这些迹象都没有出现。
曾在美国劳工统计局和纽约联储担任高级官员的康奈尔大学工业与劳工关系学院资深经济学家Erica Groshen说，“住房通胀放缓得越慢，通胀通向美联储2%目标的道路就越长，我们没有看到房地产市场出现任何大的变化，所以我真的看不出房地产市场的反应与过去有什么不同。”
住房成本的关键组成部分被称为业主等效租金，其3月份同比增长5.9%，低于2023年4月超过8%的峰值，但仍远高于对应核心通胀为2%的水平。
美联储官员早些时候提出了要关注“超级核心通胀”，该指标着眼于不包括食品、能源和住房服务的服务成本，但Groshen表示，这一标准现在可能不再适用。他说：
“美联储在这方面不能落后于形势，这一点非常重要，所以我认为这将使美联储在降低利率方面更加谨慎。我不认为这足以让他们加息，但这可能会让他们更加谨慎。”
不过，在住房通胀之外，其他通胀分项可能会传来好消息。美国银行经济学家Stephen Juneau和Michael Gapen上周在给客户的一份报告中写道，在汽油价格上涨的推动下，能源价格上涨预计将使“整体CPI数据相对坚挺”。他们指出，“好消息是，5月份汽油价格有所下跌，原因是油价上涨面临的地缘政治风险暂时有所缓解。因此，短期内进一步加息的前景已变得不太可能。”
今年3月，美国劳工统计局指出，机动车保险以及机动车维护和维修等核心服务价格大幅上升，但经济学家普遍预计，这种趋势将会逆转。Juneau和Gapen表示，“我们预计4月汽车保险和维修价格涨幅将放缓，3月这两项价格均出现飙升。”
摩根士丹利补充称，除了汽车保险通胀趋弱外，租金和医疗保健领域的通缩趋势也应有所改善。摩根士丹利首席经济学家Diego Anzoategui上周在给客户的一份报告中写道：
“劳动力市场降温，新租赁数据疲弱，表明租金通胀进一步放缓。这几个月和未来几个月似乎是房租上涨的重要月份。我们还预计，在医疗保险价格下降的推动下，医疗保健行业的增长将略有放缓。”
今夜恐将决定美联储年内降息次数
今年以来，美国通胀率一直高于美联储2%的目标。美联储官员将通胀降至2%的道路归类为“崎岖不平”。
值得注意的是，美联储青睐的通胀指标，即所谓的核心PCE物价指数仍然特别具有粘性。3月份核心PCE同比增速稳定在2.8%，与2月份持平，比分析师的预期高出0.1%。
投资者现在预计，2024年美联储将降息一到两次，每次降息的幅度为25个基点，低于今年年初预期的降息六次。芝商所的美联储观察工具显示，截至周二，市场预计美联储在9月会议上开始降息的可能性在50%附近。
除了鲍威尔，本周出场的诸多美联储官员也均稳站在“更高更久”阵营。周一，美联储副主席杰斐逊呼吁在通胀显示出进一步缓和迹象之前保持利率稳定;克利夫兰联储主席梅斯特表示，美联储在等待物价压力进一步缓解的证据之际，维持利率不变是合适的。堪萨斯城联储主席施密德认为，利率可能会在一段时间内保持高位。
蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)利率策略师Ian Lyngen和Vail Hartman表示，如若周三核心通胀率意外上升，其影响“将延续到2024年下半年，因为这将大大推迟美联储降息计划的开始。”“如果第二季度的通胀情况与第一季度一样，那么FOMC可能要到2025年才能降息。”
但值得注意的是，若CPI完全符合市场预测，但也仍将过高，恐难以成为美联储迅速降息的理由。Ameriprise的Anthony Saglimbene表示，“投资者预计通胀率将在4月份放缓。即使幅度很小，市场也在寻找进一步的证据，证明通胀的下行趋势仍然完好无损，而且重要的是，通胀真的没有出现掉头走高的过程。”
然而，摩根士丹利仍然“看好美联储今年将降息三次”。它预计美联储将于9月进行首次降息，随后在11月和12月再降息两次。该行预测说：
“未来的通胀数据将趋于疲软，从2024年下半年开始的反通胀进程将加速，这为美联储提供了所需的信心，即通胀正在持续向目标迈进。
黄金最新技术分析
FXStreet分析师Lallalit Srijandorn称，周三目前为止黄金价格呈上涨趋势。从黄金四小时走势图来看，由于金价守在关键的100周期指数移动平均线(EMA)上方，黄金保持其积极立场不变。14日相对强弱指数(RSI)位于60.70的看涨区域，暗示金价阻力最小的路径是上行。
上行方面，Srijandorn指出，若黄金获得后续买盘，并突破5月10日高点2378美元/盎司，这可能为金价反弹至2400美元/盎司心理关口附近的下一个主要阻力位扫清道路。
一旦金价决定性地攻克2400美元/盎司，金价将瞄准2432美元/盎司附近的历史高点，并向2500美元/盎司整数关口前进。
下行方面，Srijandorn补充道，金价关键支撑位将出现在2325-2330美元/盎司区域，代表下行趋势通道的下限、100周期EMA和5月13日低点。
【今日重点关注的财经数据与事件】
① 待定 国内成品油将开启新一轮调价窗口
② 20:30 美国4月未季调CPI年率
③ 20:30 美国4月季调后CPI月率
④ 20:30 美国4月零售销售月率
⑤ 20:30 美国4月季调后核心CPI月率
⑥ 20:30 美国4月未季调核心CPI年率
⑦ 20:30 美国5月纽约联储制造业指数
⑧ 22:00 美国5月NAHB房产市场指数
⑨ 22:00 美国3月商业库存月率
⑩ 22:30 美国至5月10日当周EIA原油库存
⑪ 22:30 美国至5月10日当周EIA库欣原油库存
⑫ 22:30 美国至5月10日当周EIA战略石油储备库存
⑬ 次日03:20 美联储理事鲍曼在一场区块链峰会上发表讲话
