今年第二季度以来，美联储隔夜逆回购规模不断增加，日交易规模接连突破1000亿美元，2000亿美元…，到6月份，逆回购利率调整以后，持续刷新新高，于6月30日直逼万亿美元大关，共有90个对手方的参与，数量同时也创下2016年以来最多，整个二季度美联储共计逆回购超过20万亿，环比暴增4400%，创历史天量。
逆回购是什么鬼?
回购是央行出于调整市场资金流动性，而进行的市场公开操作，分为正回购和逆回购。在中国，如果市场资金过于充裕，甚至人民币“泛滥”，央行为了收拢市场资金，通常进行正回购操作，反之则是逆回购;而在美国正好相反，逆回购则是美联储通过售卖资产，回收过剩的美元流动性，属于边际性操作(被迫行为)。6月美联储调整隔夜逆回购利率有这直接关系，说白了就是之前美联储售卖资产，回收美元，之前给投资者利息为零，现在是0.05%，在此背景下，投资者蜂拥而入，争相购买。
美国怎么了?
5月27日上午，美联储通过隔夜“逆回购”向50家对手方出售了创纪录的4850 亿美元的国债，打破了2015年12月31日创下的纪录，进而从市场上抽走大量流动性，表明美国金融市场流动性确实处于过剩泛滥的趋势，这与美国5月通胀数据暴涨一致，目前美联储对通胀的最重要借口则是暂时性而非永久性，但是一旦通胀维持时间较久，且货币政策对劳动力市场的正面作用递减，通胀的重要性将日益突出。
另外，根据Case-Shiller房价指数，美国20个最大城市4月份的房价同比增长了14.88%，这是自2005年11月以来的最高水平。从全美国范围来看，情况更糟。Case-Shiller全国房价指数4月份同比上涨14.59%，这是自1988年记录以来房价涨幅最快的一次，超过了2005年9月的峰值加速度。此前波士顿联储主席EricRosengren警告称，房地产市场的大幅波动可能影响2%通胀目标的"可持续性"，威胁到金融市场的稳定。
数据来源：FRED
