上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上发表讲话，主要陈述了如果美国经济复苏大致如预期或好于预期，他会加入了公开市场委员会成员的行列，即赞成降低或“缩减”每月1200亿美元的债券和抵押贷款购买利率。
除此之外，鲍威尔依然认为当前美国通胀只是“暂时的”，他认为耐用品价格上涨是推升通胀的主要原因之一，但不会长久。他说过去在疫情之前的25年里，耐用消费品的价格实际上是下降的，每年的通货膨胀率平均为负1.9%。
对此，澳媒体《悉尼先驱晨报》在报道的时候，进行了歪曲解读，认为美国包括其他发达经济体耐用品价格下降是因为全球化、人口等问题只是原因之一，但也很大程度上源于中国作为世界低成本制造业的崛起，中国将通货紧缩输出到世界其他地方。
这种观点显然是生拉硬拽，美国耐用品订单价格下降虽然从1996年开始，主要原因是美国国内互联网崛起，制造业加速转移，产业结构发生重要调整所致。
数据来源：美国劳工统计局
自从美国“摒弃”制造业，发展互联网，世界制造中心势必会发生变化，尤其是基础制造产业，会逐渐向人口较多、欠发达地区转移，这些地区和国家的劳动力成本较低，自然会导致部分商品的物价相对通胀而言出现下降，这主要集中在1996-2008年间。
事实上，最为主要的原因是2008年金融危机，美国开始疯狂印钞模式，但是直接发钱并没有带动美国通胀能够在较长时间保持稳定，反而越来越低，主要原因是美联储印的钞票都集中在了美国富人阶层，中产阶级及低收入人群并没有获得实质性好处。
数据来源：WORLD INEQUALITY DATABASE
此次全球新冠大流行，美国是世界最严重的国家，美联储虽然印钞规模远远高于08年，但不同的是，这次是“全民皆富”，美国消费能力直线提升，耐用品也不例外。
而澳大利亚媒体指责中国输出通缩完全站不住脚，因为无论是通胀还是通缩，本质问题是货币，首先中国的M2增速2017年之前一直保持在10%以上的年增速，这点从国内房价近20年走势即可看出。
另外，不仅仅是美国，日本、欧元区主要发达经济体的货币供应也都是异常饱和，以欧元区为例，自从2000年以后，货币供应就已经偏离合理的范围(M2增速-名义GDP增速=2%~3%)。
数据来源：通联数据
