美元一直在升值，目前的环境甚至有利于美元兑人民币的汇率。然而，看涨人民币的人也不必担心，在人民币兑美元贬值的前景有限的情况下，还有许多其他货币可以让人民币升值。
1.美元兑人民币升值有限
上周，美元兑一篮子货币的汇率达到了2020年7月以来的最高水平。这种广泛的升值是由几个因素推动的，尤其是美国消费者价格指数(CPI)的持续上涨。美国劳工统计局11月10日发布的数据显示，美国10月份CPI同比上涨6.2%，为1990年12月以来的最大涨幅。
美联储认为，美国的通胀压力是暂时的，没有理由加快货币政策收紧步伐。然而在白宫和国会民主党对美国消费者价格走势的担忧日益加剧的情况下，这种观点似乎越来越不可持续。市场开始认为，美联储将被迫做出回应，加快缩减月度资产购买计划，甚至可能提前加息的时间。这一观念正支撑美元在外汇市场上的整体强势。
人民币兑美元汇率/数据来源：欧洲央行/SCMP
中国10月份生产者价格指数(ppi)同比上涨13.5%，但上月CPI同比仅上涨1.5%。尽管这一数字较9月份的0.7%大幅飙升，但仍远低于美国10月份的总体消费者通胀数据。与此同时，从收益率曲线一直向下到30年期，美国国债的名义收益率低于美国CPI。因此，经通胀因素调整后，美国政府债券的实际收益率为负值。
相比之下，中国政府债券的名义收益率不仅高于美国同类债券，也高于中国10月份CPI，为投资者提供了正的人民币实际回报。
值得注意的是，作为出口巨头，中国制造商总是排着队希望将收到的美元兑换成人民币。在这种情况下，即便整体市场情绪有利于美元，但美元兑人民币升值的可能性可以说是有限的。
中国的消费者通货膨胀率/数据来源：NBS/SCMP
2.人民币兑其它货币依旧看涨
如果目前外汇市场普遍看好美元，看涨人民币的人士可以通过寻找其他方向获利。例如欧洲的物价也在上涨，欧元区10月份CPI同比增长4.1%，为2008年7月以来的最高水平。即便如此，欧洲央行的基准存款工具利率仍为- 0.5%，并仍致力于现有的资产购买计划。
另外值得注意的是，长期被视为欧洲央行管理委员会利率鹰派的魏德曼将于12月31日离职，同时他将放弃欧洲央行的角色。在这种背景下，外汇市场可能会看到欧元兑美元进一步下跌的风险，这也可能导致欧元对人民币的贬值。
鉴于英国的CPI远高于英格兰银行基准基准利率0.1%，而英格兰银行决策者在11月4日的会议上决定维持该利率不变，因此不难理解为什么市场可能认为美元和人民币兑英镑都有上涨的空间。
还有日元。日本银行的货币政策设置仍然坚持极端宽松，在市场普遍支持美元的情况下，日元兑美元和人民币的前景可能因此变得黯淡。
目前外汇市场情绪可能支持美元，但这并不意味着人民币对其他货币没有升值的机会。看多人民币的人只需要把目光投向更远的地方。
