北京时间周四（7月7日）凌晨2:00，美联储FOMC将公布6月货币政策会议纪要，为投资者提供了解美联储FOMC官员决策过程的情况。
三周前，FOMC宣布将联邦基金目标利率上调75个基点至1.50%-1.75%，为1994年以来的最大升幅，以向市场表明它抗击通胀的决心。市场普遍预计纪要仍将强调美联储继续紧缩直至通胀明显回落的决心。
此外，根据媒体的最新预测，在消费者信心创下历史新低、利率飙升之后，美国未来12个月内出现经济衰退的几率为38%。由于经济衰退的可能性正在不断上升，市场目前正试图弄清楚美联储是否会继续牺牲增长来对抗通胀。投资者希望能从此次会议纪要中找寻到未来可能的加息路径，以及美联储是否有评估持续加息对于经济的前景影响，这也会进一步指引美元和美股的后续走势。
在加息预期坚挺和经济陷入衰退的可能性上升的双重支撑下，美元多头昨日迎来狂欢。周二（7月5日），美元指数飙升至106关口上方，刷新近二十年来的最高水平。
当前，市场预计7月加息75个基点的可能性为93%。这也获得了诸多美联储官员的赞同。自6月会议结束以来，多位政策制定者表示，为了遏制40年来最严峻的通胀，他们对于在7月会议上再次大幅加息持开放态度。
上个月末，克利夫兰联储行长洛蕾塔·梅斯特表示，她支持在下次会议上加息75个基点。与此同时，费城联储行长帕特里克·哈克认为加息75个基点或50个基点取决于7月26-27日会议上的需求情况，纽约联储行长约翰·威廉姆斯持有类似观点。
部分原先为“鸽派”的美联储官员，对加息的态度也逐步转向激进。旧金山联储主席戴利在5月份时还表态称加息75基点不是她的主要考量，过快加息可能会损害经济。但在7月1日却表示支持7月份加息75个基点。
市场还认为，9月份加息50个基点的可能性超过80%。美联储最新的点状图表示，决策者的预期中值是到2022年底利率将达到3.4%，远高于3月点阵图中的1.9%。目前，联邦基金利率为1.5%-1.75%，为今年最后四次会议总共加息175个基点留下了空间。除非美联储意外决定暂停加息，否则7月和9月分别再加息75个基点可能会为政策利率在年底前接近4%打开大门。
如果会议纪要显示政策制定者愿意考虑在9月再加息75个基点，且在此之前没有出现任何通胀压力缓解的迹象，那么美联储就有可能出现鹰派意外。过去两周下跌近10%的基准10年期美国国债收益率可能会重新获得牵引力，并帮助美元保持强势。
然而，如果会议纪要显示政策制定者在7月会议后不承诺特定幅度的加息，并希望了解经济和通胀前景如何发展，这可能会被视为鸽派基调并引发美元抛售。
通胀预期目前也仍是讨论焦点。Wilmington Trust首席经济学家认为，尽管鲍威尔已经表示，现在不是对通胀进行细微解读的时候，但考虑到美联储青睐的消费通胀衡量指标——核心PCE物价指数与CPI之间的背离趋势日益加剧，对物价任何潜在动态的任何讨论都是极为重要的。
有经济学家表示，预计会议纪要中的讨论将表明政策制定者对通胀预期失控感到担忧。汽油和食品价格高企可能会对家庭的通胀心理造成多大程度的影响，可能是美联储转向更关注总体通胀指标、而不是像通常那样只关注核心通胀指标的原因。
会议纪要还能让人们了解FOMC将如何看待经济活动的下滑。华尔街多位分析师已经下调了对美国第二季度GDP增长的预测，亚特兰大联储估计，美国第二季度GDP同比将下跌2.1%，但劳动力市场仍保持强劲。
