金点言论 2022-9-19 14:25:23

“超级央行周”来袭搅动全球市场 美元或继续维持强势

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导语

本周,包括美联储在内的全球多家央行将在周二(9月20日)至周四(9月22日)短短三天的议息会议密集期里陆续公布利率决议,市场预计全球主要央行本周累计加息超过500个基点。

本周,包括美联储在内的全球多家央行将在周二(9月20日)至周四(9月22日)短短三天的议息会议密集期里陆续公布利率决议,市场预计全球主要央行本周累计加息超过500个基点,如果官员们选择更激进的举措,加息幅度可能会更大。

“超级央行周”来袭搅动汇市

瑞典央行将在周二率先采取行动。经济学家预计,瑞典央行决策者势必将加快收紧政策,本周决议有望加息75个基点。但这或只是本周一系列央行紧缩行动的开始,周四,有更多的央行可能在加息问题上“火力全开”。

在亚洲市场,预计菲律宾央行、印尼央行当天亚洲时段均将宣布加息。在欧洲市场,瑞士央行、挪威央行和英国央行此次都将至少加息50个基点乃至更多。南半球,南非央行也料将继续在紧缩道路上前进,预计将加息75个基点,埃及央行也可能采取同样行动

而其中最引人瞩目的是在周四凌晨2:00公布的美联储利率决议、政策声明及经济预期。综合美联储主席鲍威尔此前在全球央行年会上传达的鹰派信号,以及上周出炉的超出预期的美国8月CPI来看,市场目前几乎确信美联储在本周会议上将至少加息75个基点。在上周公布超出预期的CPI数据后,一些投资者甚至押注美联储将大幅加息100个基点。

不过,考虑到美联储希望在加息的同时仍能够实现经济软着陆,仅有少数金融机构认为美联储会单次加息100个基点。芝商所的美联储观察工具显示,交易员押注美联储在本周会议上加息75个基点的概率进一步升至了82%,而加息100个基点的概率则降至了18%。

摩根大通首席经济学家认为,美联储9月加息100基点的概率不到三分之一。他表示,比讨论加息75个基点还是100个基点更重要的是,美联储的利率终值将在何处。若美联储本月加息100基点,可能意味着联邦基金利率最终将升至5%上方,这一点令人怀疑。

有调查显示,在美国44名知名经济学家中,近70%的人认为,在本轮紧缩周期中,美联储联邦基金利率将在4%至5%之间见顶,还有20%的人认为需要突破5%的水平。

美国银行预计,美联储本轮加息周期的最终终点可能会到达4%至4.25%区间。瑞银等“激进派”则预计最终终点将处于4.5%至4.75%的区间内。

荷兰合作银行认为,在明年,联邦基金利率目标区间的上限将达到5%,而不是此前长期预测的4.50%。作出该预测的原因是因为工资-物价的螺旋上升已经开始,这将使通胀持续高企。此外,鉴于美联储显然将抗击通胀的任务置于实现充分就业之上,这将推动美联储提高目前的利率预期,且其在2024年之前不会改变鹰派的货币政策立场。

德意志银行在周末提出了华尔街主要投行中最为激进的预期:美联储可能会加息至5%以上。这是美联储当前2.25%-2.5%区间的两倍多,意味着美联储还有可能加息至少275个基点。

从投行预测中可以看出,在本周的美联储议息会议中,投资者不仅需要关注美联储此次将加息多少,也需要探寻出美联储年内和本轮加息的终点究竟会落在何方,这将对市场产生深远的影响。

业内人士表示,一方面,美联储大概率继续加息,或迫使多个经济体央行跟随加息,进而对全球经济产生深远影响;另一方面,美元指数持续走强,导致多国货币贬值,伴随而来的相关流动性问题值得关注。

澳洲联邦银行国际经济和货币策略高级助理指出,美元将维持强势,至少短期内是这样。支持美元的两个关键因素仍然存在,因此市场对美国联邦公开市场委员会的预期非常鹰派。而且,全球增长前景还在不断恶化,只要全球经济前景仍然疲软,美元就能保持强势,也许会略微走高。

三菱日联表示,美元前景正变得更加有利。上周最后一个交易日,美元继续受益于避险资金的流入,而上周一系列数据显示美国经济正在放缓,美联储有理由坚持当前的紧缩步伐。鉴于美联储在年底前可能还将加息175个基点,预计金融环境总体上将继续不利于资产,美元显然将成为主要受益者。

“超级央行周”来袭搅动汇市

荷兰合作银行认为,目前英镑面临的阻力非常大,令人担忧的因素包括英国经济增长前景悲观、最近政治领导力的缺失、国家债务上升以及英国经常账户赤字的扩大,而由于美联储的鹰派立场支撑了美元作为避险资产的吸引力,美元很可能在未来几个月仍将得到良好支撑。英镑兑美元将在几周内刷新2022年的低点。

“超级央行周”来袭搅动汇市

中国银行广东省分行分析师王刚指出,目前市场普遍预期美联储加息75个基点以上,而如果日央行继续推行货币宽松政策,维持超低利率不变,日美利率差会进一步扩大,日元将会为此可能遭到市场的厌弃进而继续遭受被抛售的命运。

“超级央行周”来袭搅动汇市

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