周四(2月16日)亚市早盘，现货黄金小幅上涨，现报1842美元/盎司附近。周三(2月15日)，由于好于预期的美国经济数据令市场担忧美联储可能进一步升息，美元强势上涨，黄金价格承压跌至逾一个月低位。
美市尾盘，现货黄金收报1835.77美元/盎司，下跌18.38美元或0.99%，日内最高触及1860.12美元/盎司，最低触及1830.26美元/盎司。
COMEX 4月黄金期货收跌20.10美元，跌幅1.1%，报1845.30美元/盎司，创逾五周收盘新低。
在现货黄金上涨之际，其他贵金属纷纷下跌：现货白银收跌1.00%，收报21.637美元/盎司;现货铂金收跌1.87%，报915.34美元/盎司;现货钯金收跌2.16%，至1460.57美元/盎司。
美国1月份零售额强劲增长，突显出尽管借贷成本上升，但经济仍具有韧性。
美国商务部周三公布，1月份零售额增长3%，预期为增长1.9%。报告称，不计入汽车，未针对通货膨胀进行调整的销售额增长2.3%，预期增长0.9%。
有分析指出，美国1月份零售销售增幅为近两年来最大，显示出强劲的消费需求，这可能会增强美联储在持续通胀的情况下继续加息的决心。所有13个零售类别上月都出现了增长，其中汽车、家具和饮食涨幅较大。该报告显示，美国消费在2023年有了一个良好的开端，从去年底的支出放缓中反弹。美国劳动力市场具有弹性，失业率处于历史低位，工资增长强劲，这使得许多美国人在借贷成本上升、通胀居高不下的情况下仍能继续购买商品和服务。
金融博客零对冲评论称，在经历了连续两个月的下滑之后，人们普遍认为1月份的零售销售将出现大幅反弹，而美国银行预测者认为零售额将出现更大的增长(环比增长3.0%)。数据公布证明了美国银行的预测是正确的，这是自2021年3月以来的最大涨幅，使零售销售同比增幅升至6.4%。需要提醒的是，所有这些零售销售数据都是名义数据，即未经通胀调整。因此，在开始写消费数据有多“强劲”之前，需考虑一下信用卡债务负担有多“强劲”，而在实际收入连续第32个月下降后，苦苦挣扎的美国人的储蓄率有多“疲弱”。因此，就业人数比预期的要热、通胀比预期热、现在零售额比预期的还要热。鲍威尔需要继续工作了。
零售销售数据公布之后，美联储加息50个基点的概率攀升。据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为87.8%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为12.2%;到5月累计加息25个基点的概率为20.1%，累计加息50个基点的概率为70.5%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为9.4%。到6月份累计加息75个基点的概率为47%。
Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，零售销售增长是“另一个迹象，表明如果美联储希望为通胀降温，他们将不得不提高利率，以遏制部分需求。”
日内公布的其他数据显示，衡量纽约州制造业活动的商业状况指数2月份上升27.1点，至负5.8。这是连续第三个月下降，但也标志着从1月份下降21.7点开始反弹。另外，美联储报告称，美国1月份工业生产持平。
周二公布的数据显示，美国消费者价格指数(CPI)同比增长6.4%。这一数字低于去年12月的6.5%，但高于经济学家估计的6.2%。
在美国经济数据公布后，美元指数升至逾一个月高位，一举突破104大关，令黄金对使用其他货币的买家来说更加昂贵。
宝盛下一代研究主管Carsten Menke表示:“如果通胀再次加速，加息速度再次加快，黄金和白银将受到影响。”
“相比之下，如果美联储因衰退迹象增强而开始降息，黄金和白银将受益。”
同样令黄金承压的是，美联储官员本周早些时候表示，美联储将需要继续逐步加息。多位美联储官员周二发表讲话，他们表示虽然他们看到取得了一些进展，但仍有更多工作要做。
“我相信货币政策的齿轮将继续以将通货膨胀率降至2%的方式移动。我们将坚持到底，直到我们的工作完成，”纽约联储主席威廉姆斯说。
黄金被认为是对冲通胀的工具，但利率上升增加了持有这种非收益资产的机会成本。
市场目前定价高于5.2%的峰值，交易员越来越不确定2023年是否会降息。目前利率为4.5%至4.75%。
美元升至近六周高位
周三美元指数升至近六周高位附近，因为周三公布的美国零售销售数据较预期强劲，推高了美联储终端利率预期，也增强了投资者对美联储将在一段时间内保持紧缩货币政策以对抗顽固的高通胀的预期。
“所有这些所做的，是推高了终端利率预期，比1月份高25个基点。所以，现在，终端利率预期已经被推到了5.25%左右，”旧金山硅谷银行的外汇主管Ivan Asensio说，他指的是美联储的指标隔夜利率。
“我们现在不仅更新了利率预期，预计3月份加息25个基点，然后在5月份再加息25个基点，而且还有可能利率必须保持在高位更长时间。那么，高位在哪里?每过一天，美联储2%的通胀目标就显得更远一些，”他补充说。
美元指数周三盘中最高触及104.11，为1月9日以来新高，收报103.86，涨幅约0.59%。目前美元指数已经初步顶破了55日均线103.50附近关键位置，在失守该位置前，后市存在进一步冲高机会;当然，短线还需关注布林线上轨104.08附近阻力。
美债收益率跳涨，受助于强劲的零售销售数据
美国国债收益率周三跳涨，此前的数据显示，1月美国零售销售急升，使美联储减缓经济增长和抗击通胀的努力进一步复杂化。
10年期国债收益率周三上升4.8个基点，至3.82%，为1月3日以来最高。30年期国债收益率上升4.4个基点，至3.846%。
Manulife Investment Management高级固定收益交易员Michael Lorizio表示：“美联储一直很明确，他们认为在加息方面还有一段路要走，而且路径将取决于数据。随着数据的演变，现在市场又开始倾向于美联储的预测，因为数据一直在支持这种预测。”
此前一天公布的美国消费者物价指数(CPI)数据高于预期，报告显示1月通胀加速。
整体物价环比上涨0.5%，核心物价环比增长0.4%，符合预测。不过，整体物价和核心物价的同比涨幅都略高于预期。
两位美联储决策者的发言让投资者注意到，借贷成本最终可能需要升至高于之前预期的水平。
调查：欧洲央行3月加息50个基点基本已成定局
路透调查显示，欧洲央行将至少再加息两次，在第二季度将终端利率提高至3.25%;绝大多数受访经济学家表示，利率升至更高水平的可能性更大。
欧洲央行行长拉加德在本月的新闻发布会上表示，欧洲央行打算在3月份将存款利率再上调50个基点(Full Story)。经济学家相信她的表态，在2月10日至15日期间接受调查的所有57位经济学家都预计，存款利率将在3月16日的会议上升至3.00%。
调查中值显示，欧洲央行将在下个季度进一步加息25个基点，使得最终存款利率达到3.25%，再融资利率为3.75%。但调查预期没有形成明确的共识。
56位受访者中有26位预计下个季度加息25个基点，19位预计加息50个基点，九位预计利率维持不变，另有两位预计欧洲央行将加快紧缩步伐并加息75个基点。
回答另一个问题的28位受访者中，绝大多数(26人)表示风险在于最终存款利率高于他们的预期，而不是低于预期。
DWS Group分析师表示：“鉴于潜在通胀压力居高不下，我们对欧洲央行的利率预期存在上行风险。”
调查显示，除了将存款利率上调50个基点外，欧洲央行还将在下个月对再融资利率进行同样的调整，从3.00%上调至3.50%。
Pantheon Macroeconomics的Melanie Debono说：“3月的决定基本上已成定局。现在围绕5月的政策将有很多争论。”
欧洲央行管理委员会委员暨比利时央行行长温施(Pierre Wunsch)本月早些时候表示，加息幅度可能超出市场预期。市场目前预计最终存款利率为3.50%。
官方数据显示，欧元区1月通胀率从12月的9.2%降至8.5%。尽管调查显示通胀将继续下降，但预计至少要到2025年才能达到欧洲央行2.0%的目标。
欧洲央行管理委员会委员暨西班牙央行行长德科斯(Pablo Hernandez de Cos)周三表示，鉴于最近几个月的一系列积极进展，欧元区通胀率的下降速度可能比先前所想的更快。
不过，在回答另一个问题的22位受访者中，没有人预计欧洲央行今年会降息。
欧洲央行如果进一步加息，也会增加持有黄金的机会成本，对金价不利。
CBO：若国会不采取行动，美国将在夏季陷入债务上限危机
美国国会预算办公室(CBO)周三表示，除非提高或暂停目前31.4万亿美元的举债上限，美国财政部将在7月至9月之间的某个时间耗尽其支付所有账单的能力。
该消息给金价提供了一些避险支撑。
在一份与年度预算展望一同发布的报告中，无党派的CBO警告称，如果4月财政部获得的收入不及预期，那么可能在7月前出现历史性的联邦债务违约。大多数美国人通常在4月提交年度所得税申报。
获得收入的速度，加上美国经济在未来几个月的表现，使得政府官员很难预测确切的“X-日期”，即在国会不采取行动的情况下，财政部何时可能开始拖欠许多债务的本息还款。
“如果在非常规措施用完之前不提高或暂停债务上限，政府将无法完全支付履行偿债义务，”CBO的报告指出。“结果是，政府将不得不推迟为一些活动付款，出现债务违约，或两种情况都发生。”
CBO还表示，从2024年到2033年，联邦预算年均赤字规模料达到2万亿美元，到本10年末接近大流行时期创下的纪录高位--这一预测可能会促使共和党人要求进一步削减开支。
这一发人深省的分析反映了最近通过的支出立法的全面影响，包括对清洁能源和半导体的投资，更高的军费开支，以及更多医疗、养老金和利息成本。
CBO主任施瓦格在一份声明中表示：“从长远来看，我们的预测表明，必须调整财政政策，以应对不断上升的利息成本，并减轻处于高位并不断增加的债务带来的其他不利后果。”
2023年至今，国会议员们几乎每一天都在为债务上限争吵不休，民主党人要求迅速、利落地提升财政部的借贷权限，而共和党人则坚持要先大幅削减未来的政府开支。
后市展望
1.“虽然美国的通货膨胀明显呈下降趋势，但周二的数据显示，消费者价格上涨的速度并没有像市场预期的那样放缓，”Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling)说。
“加息前景降低了黄金的吸引力，对美联储还将加息多少次的重新调整促使黄金价格下跌。黄金不会为持有者带来收益，而是受到其他有息资产的青睐。”
2.City Index和FOREX.com的市场分析师Fawad Razaqzada在一份市场报告中表示，在本月早些时候强劲的美国就业报告和美联储的鹰派言论之后，黄金“已经陷入低迷”，“进一步失宠”。
“目前阻力最小的路径仍是下行，最近的明显参考点位在1800美元，这可能触发金价下一步的走势，”他说。
3.OANDA高级市场分析师CraigErlam表示，“我仍然相信今年晚些时候有可能降息，这应该会支撑黄金。数据以及预期在未来几个月可能会继续波动。”
【今日重点关注的财经数据与事件】
① 08:30 澳大利亚1月季调后失业率
② 09:30 中国70个大中城市住宅售价月报
③ 21:30 美国至2月11日当周初请失业金人数
④ 21:30 美国1月PPI年率及月率
⑤ 21:30 美国1月新屋开工总数年化
⑥ 21:30 美国1月营建许可总数
⑦ 21:30 美国2月费城联储制造业指数
⑧ 23:30 美国至2月10日当周EIA天然气库存
⑨ 次日02:30 美联储布拉德发表讲话
