金点子 2018-2-28 11:38:31

鲍威尔发“威”:2018年加息4次,黄金会继续跌?

作者:珂玥
来源:金投网 0

导语

美联储新主席鲍威尔的首秀果然“不同凡响”!透露的鹰派讯息,引发金融市场大震荡,美国基准10年期国债收益率上涨约5个基点,美指刷新近三周高点至90.51,而黄金呢?暴跌15美元,果然不是一家人,不进一家门!

01美联储新掌门到底说了什么?

美元大涨、金价重挫

俗话说,新官上任三把火,鲍威尔对货币政策的演讲首秀竟然掀翻了金融市场,太疯狂了!黄金被打回了“原形”,连破1330和1320两大关口,盘中振幅逾20美元。

鲍威尔发“威”:2018年加息4次,黄金会继续跌?美联储新掌门到底说了什么?金价遭到重挫

纽约COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间23:44-23:47四分钟内成交量为10738手,交易合约总价值逾14亿美元。

而美元急剧上扬,周二纽约时段ICE美元指数尾盘上涨0.6%,报90.36,稍早触及三周高位90.50,在一周多前触及三年低位后,美元指数已经攀升了2.5%。

全因鲍威尔说了这一句话

鲍威尔在事先准备的证词中提到,由于经济增长前景依然强劲,央行可以继续渐进式升息。不过,他在随后的问答环节的一句话向华尔街透露了今年可能加息四次的信号。

鲍威尔发“威”:2018年加息4次,黄金会继续跌?全因鲍威尔说了这一句话

会上他回答了一个问题,是关于要满足什么样的条件美联储才会比联邦公开市场委员会去年12月预期的2018年加息三次更为激进地上调利率?

鲍威尔回应说,他对经济的看法自12月以来已走强,最新数据则增加了他对通胀加速的信心。同时,如果联储行动落后,经济增长过热的话,将不得不更快地升息。

也就是说,随着美联储继续收紧政策,美元将反弹,而金价一季度可能跌破1300美元整数关口。

02美国2018年或有四次加息

概率已经升至33.9%

目前多家投行解读新掌门的讲话,一致认为:美联储将可能将年内升息次数,从3次上调至4次,概率升至33.9%,此前一天为24.4%。

鲍威尔发“威”:2018年加息4次,黄金会继续跌?美国2018年或有四次加息

目前为止新掌门的证词可以被解读为鹰派,对美元有支持,鲍威尔强调了经济的进展,并表示他对通胀的信心越来越强。

近期市场疯狂的波动并没有改变美联储政策,所以美元上涨了,然而,由于月末投资组合调整的影响,2月底可能会看到美元的普遍买盘。

黄金投资者不用感到失望

尽管收紧货币政策可能推低金价,但投资者应该对黄金市场持长期看法,所以我们不应该对2018年的黄金走势感到失望,毕竟日子还长着,相反的,现在的低位正好是逢低买入的好机会,因为金价在18个月内将会走高。

鲍威尔发“威”:2018年加息4次,黄金会继续跌?投资者应该对黄金市场持长期看法

作为投资组合对冲及压力迹象方面的对冲,黄金的表现和广告上的宣传一模一样。黄金正带来多样化的好处,并且已经做到了这一点,尤其是通过过去几周的波动。

在市场下滑时期,黄金通常是一种投资组合对冲工具,最近的回调也不例外。当市场调整更广泛或持续更久时,黄金的对冲效果就会提升。

最近的股市抛售很好地提醒了人们,黄金可以带来回报,并降低投资组合中的风险,总的来说,整个金融背景对黄金都是有利的。

03如果三月美联储加息

这一次中国跟不跟呢?

某机构认为,美联储如果3月加息,全球将进入加息的关键节点,中国央行极大概率将跟随提高公开市场操作利率,甚至不排除在3月份开展提高存款基准利率的非对称式加息。

鲍威尔发“威”:2018年加息4次,黄金会继续跌?如果三月美联储加息,中国跟吗?

2017年央行三次上调公开市场操作利率,分别发生在2月、3月和12月,后两次加息是在美联储上调联邦基金利率之后的“跟随式”加息。

不过,对于2018年的美联储加息,中国央行可能会提高公开市场操作利率,但对存贷款利率是否提高,仍存在较大分歧。

当然了,我们不排除央妈会保持“量价”配合的货币政策操作,“加息+放量”的政策组合下,通过公开市场操作开展流动性投放以维持货币市场利率平稳运行。

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