在上周五（8月6日）美国7月非农数据公布后，现货黄金在不到两个交易日由1800美元上方快速跌至3月以来低点1680美元/盎司。虽然周一（8月9日）黄金价格闪崩存在技术面因素和流动性不佳的原因，但最根本性的原因却不容否认：美国强劲的就业数据表明其正稳步走在复苏之路上，这就为美联储减码刺激措施奠定了基础，从而导致去年推动黄金创下纪录高位的一个关键因素消失。
美元指数走强，加上越来越多人相信通胀将会可控，正在加剧黄金上行的阻力。黄金交易所交易基金（ETF）的持仓今年也已经大幅减少。
投资者现在把注意力转向本周三（11日）20:30发布的美国CPI通胀数据，然后是美联储在8月底杰克逊霍尔会议上发出的政策信号。美联储收紧货币政策的时机是关键，鲍威尔如果发布鹰派言论，可能预示着金价确定性下跌行情的开始。
似乎有越来越多的理由对黄金前景持悲观态度，那金价必然会走低吗？以下是5个需要关注的关键指标：
1、美债收益率拉升
美国7月非农就业数据优于预期后，美债收益率攀升至1.3%上方，触及7月16日以来高点。金价下跌受到美债收益率上升的推动，因为该指标决定了持有黄金这种无息金属的机会成本。
但过去一个月当美债收益率跌至负值区域时，黄金价格也未能从中受益。
这表明，在今年相对较差的表现之后，投资者对黄金的态度已变得多么悲观。黄金是一种受益于动能的资产，如果价格长期未能上涨，就可能容易陷入脆弱的状态。如果强劲的经济数据推动实际利率进一步上升，可能引发更大幅度的下降。
2、美元走强
推动黄金去年表现强劲的一个重要因素是美元持续走弱。但到了2021年，有迹象表明这种趋势可能逆转，从而给黄金带来压力。
强劲的非农数据提升了市场对美联储加息的预期，在上周五推动美元创下约1个月来最大涨幅。此外货币市场显示，欧洲央行至少要到2024年年中才会收紧货币政策。这为美元走强奠定了基础，黄金可能因此受到伤害。
美国银行预测称，从“历史性异常的”市场和经济状况判断，美元下半年的涨势可能比该行之前的预期还要强。
3、通胀消退
经济重新开放带来的物价上涨究竟是短暂的还是持续的，这是今年市场的一个重要话题。
到目前为止，市场价格体现出投资者相信通胀只是“暂时性”的，正如较远期限的盈亏平衡通胀率下行所体现出的那样。这就预示价格压力健康且可控，因而对黄金不利。
周三将公布的的消费者价格指数(CPI)预计与前几个月相比会有所下降。麦格理集团的金属策略主管Marcus Garvey表示：“目前很难看涨黄金，如果通胀确实走软并表明近期的价格涨势有所缓和，那么通胀上行动力就会减弱。但这并不能真正降低减码预期，因为通胀水平已足够允许减码。”
4、技术指标
黄金价格周一亚盘初大幅下挫，跌破了周线图上头肩形态的颈线，在中期内可能令空头感到鼓舞。除非金价本周收在这条目前在1760美元左右的颈线上方，否则根据技术分析，前景将依然疲弱。
黄金价格也试探并跌破了100周简单移动平均线，然后反弹。这个均线自2015年12月低点以来多次为金价提供了支撑。本周该均线在1738美元，多头和空头都将会密切关注。
“从技术面看黄金现在走势艰难，需要表现出一些韧性，来避开一些关键水平，从上方看，收复1750美元将有助于建立信心（并阻止跌势）。”
5、亚洲支撑
黄金的一线希望可能是印度等主要市场的珠宝首饰购买复苏。虽然今年早些时候印度需求受到德尔塔变异毒株出现的打击，但进口增长表明对需求可能开始回升。
据悉，7月印度的黄金进口量比去年同期激增71%，达到43.6吨，是自今年4月70.3吨进货量以来最高。
这不会推动黄金价格走高，因为珠宝商往往会等待逢低吸纳。但是在西方投资者抛售之际，这应有助于支撑市场。（本文来自新浪财经）
