日本这个国家是经济界的一多奇葩，自从明治维新以后，无论是什么样的势力，无论是谁掌权，一直以来都喜欢借钱。
20世纪初，日本背靠欧美，疯狂借钱和俄国打了一仗，看着是赢了，实际上战争结束后日本没得到任何补偿，但是由于欠了英国一屁股债，搞得经济破产，民不聊生。
此后来了个一战，日本大肆掠夺西方殖民地，并且疯狂造船从海外贸易中肆无忌惮的敛财，一下子从债务国变成了债权国。
就这么一来二去，日本靠着借钱发家致富，一次推动了国内工业化加速发展，1913-1936年，国内钢产量增加了18倍。
时间回到二战后，美国控制着日本，并且在日本国内建立了秘密活动基金，用来影响皇族、统治精英和黑社会，支持右倾政权，维持他们的政权。
但是整个世界是美苏争霸的大背景，因此这时候日本所有的经济走向和政策都在为美国服务，当然这也间接扶持了日本经济二三十年的腾飞。
苏联解体以后，美国关注对日本的要求不再那么高了，日本再次进入自我发展轨道，不过还有一个样——还是借钱，这次区别是自己印钞自己借。
不曾想一借就是30多年，到现在已经形成了习惯，日本政府无论是谁上台，要是不借钱，就不会发展经济，而且是无底线的借。
之所以还能撑着，就是因为日本的海外资产与负债相差不大，都是10万亿美元左右，这么多钱基本上都是靠着贸易而来，可以这么说二战以后日本赚的钱产生的盈余就是这些海外的资本。
现如今，令日本头疼的事情来了，08年金融危机以后，14年中，有8年日本都是贸易逆差，吸金能力受到严重冲击，尤其是去年，全球经济大面积复苏，需求极度旺盛，日本竟然还是逆差，而且超过万亿日元。
接踵而至的是日元不断的贬值，昨天再度突破了120的大关，从历史来看，三十多年来有好几次都迈过去了，这次却完全不同，整个日元这些年下跌的节奏改变，日元历史性贬值时刻来了。
当然主要推动力还是日本内部，日央行一如既往的要宽松到底，不管三七二十一，日本必须贬值，照这个节奏下去，未来的多少年可能要贬到30多年前的160去了。
如果我们只谈论出口，日元贬值确实是最直接有效的手段，但是已经便宜的日元再便宜下去，日本能没事么?
每个月，国际清算银行都会计算并公布主要货币的实际和名义有效汇率。2 月中旬发布的最新数据令日本感到震惊。现如今日元的实际有效汇率与 1970 年代初期布雷顿森林体系解体是几乎没有什么差别。
这么来看，日元的购买力现在已经弱的很，而且长期通缩表面上好处不少：一碗拉面的价格通常不到1000日元(约9美元)，但在纽约，价格超过20美元，麦当劳的巨无霸在东京的售价为3.5美元，而在美国则为6美元。
而这种经济现象与日本人口长期负增长密切相关，在2020年6870万总劳动力(工人和15岁以上求职者总数)中，420万为65-69岁，500万为70岁以上。
劳动力缺乏，需求端越来越少，但是供给始终管够，那么价格自然上不去。
日本国内的制造业在上世纪90年代以后大举在外建厂， 制造业充分外移，本土工厂生产力停滞不前。
此外，日本快速增长的社会保障支出限制了政府在教育、科学、基础设施和国防方面的预算，进一步削弱了有助于提高生产力的基础研究能力。
所以，日本的经济现状就是制造也是不错，但都在海外，国内一塌糊涂，大多数企业的盈利是外部收入弥补内部亏损。
要是有一天发生大变故，日本经济面临雪崩的风险。
例如此次美联储加息，看似日本的国债基本上都是自我持有，甚至日本搞了固定利率的无限制债券，美国加息对日本的影响微弱。
实则，在复苏的经济中，尽管资本会回流美国，但是由于日本较低的利率在这之前会吸引大量的外来融资资金，然后把钱放到美国，用在实体或金融投资。
这种现象可以称之为日本反扑美国，虽然不如美国捞的多，但是汤汤水水日本也饮的不亦乐乎。
日本算盘打的不光如此，不管钱往哪儿流，只要利率低，都要从他手里拿钱，自然会有日本一口喝的，只不过跟着美国让他感觉踏实而已。
说白了就是没有国家和日本竞争，在这个卑微的领域，日本玩的很开，但会一直如此，显然不是。
对于日本来说最大的风险来自于欧洲，尤其是欧盟这些发达经济体，虽然欧盟极力保持货币的强悍，稳定的通胀，但还是架不住美国的压制，有许多国家的利率大趋势已经在逼近日本。
一旦有了第二个日本出现，日元也就完蛋了。今年美联储加息分明冲着就是要搞死欧洲目的去的，在俄乌冲突结束后，欧盟各成员国经济差异，国家裂痕比上一次欧债危机要严重的多。
长期来看，最大的可能是诞生不止一个欧洲版的日本，进一步削弱日本融资的成本优势，资金一旦不跟日本混了，那日本就只能靠着贸易生存，但那个时候世界的贸易结构和格局又将是另一番天地，现在逆差就是日本未来经济发展最大的警示，百年变局下美国加息就是日元最大的催命符。
