周初以来沪铝持续走涨，截至周三（8月17日）收盘，沪铝主力合约涨3.75%收于18660元/吨。
沪铝近日走强主要是受高温限电的影响，川渝地区持续高温干旱，当地电力保居民用电，电解铝企业减产扩大，目前四川区域内电解铝企业均出现了不同程度的减产及停产，据SMM初步统计，截止目前省内电解铝已比6月底运行产能（100万吨）减少38.5万吨，不过省内铝下游加工等消费版块也处于停产状态。
库存方面，截至周一（8月15日），SMM统计国内电解铝社会库存69.8万吨，较上周四库存增加0.5万吨，较去年同期库存下降4.4万吨，较7月底月度库存总计累库2.9万吨。
此外，SMM统计最新铝棒库存数据显示，目前铝棒库存较上周四增加0.5万吨至12.14万吨。其中佛山地区，库存较上周四增加0.22万吨，增幅2.77%。
对于铝后市的走向，广发期货认为，电解铝全年仍保持高投复产节奏，预计8月后仍有70万吨待投产，需关注客观因素对投产节奏的影响。同时，国内宏观数据不及预期，下游需求疲弱。成本上，氧化铝进入高投产阶段，但由于原料成本上升价格坚挺。虽全年电解铝大幅投产，但如价格下行，炼厂利润下滑，部分炼厂利润倒挂，需关注成本支撑。海内外库存低位，能源危机仍然存在，对价格形成一定支撑。
国信安投期货认为，周一公布7月国内数据显示经济下行压力很大，房地产持续无好转令铝消费难以明显改善。尽管供应端出现减产，但不改累库压力，铝锭铝棒库存连续三周小幅累库，市场缺少向上突破的驱动和信心，关注四川地区减产执行情况。预计沪铝短期围绕万八展开争夺。
长江期货认为，今日沪铝走势强劲，日内涨幅扩大，欧洲海德鲁电解铝厂扰动增加，或将致其减产20%的产量，国内四川电解铝企业受用电荒影响大规模减产至39万吨，短期铝供应压力阶段性减少，铝价受振大幅上扬，但铝需求面暂未改观，仍需警惕注意。
南华期货认为，近期由于高温天电力紧张问题，四川地区电解铝厂减产较7月进一步扩大，占四川地区产能比例较大，但是之于全国较小。而Nystar宣布将于9月暂停旗下一锌冶炼厂生产，欧洲能源危机对有色冶炼的成本压力问题再度显现，海外铝厂减产风险走高。因此，近期供给端扰动国内外互现，预计若欧洲地区未来再度相继出现铝厂减产情况，其影响程度以及盘面做出的反应都可能不及去年。去年欧洲减产爆发在中国国内大量减产后，使当时本就偏紧的供应雪上加霜。而目前国内已进行了大量的投复产，四川地区减产的影响远不及去年减产影响大。其次，今年的下游需求相比去年更差一些，在需求收缩的背景下，减产的影响将有所折扣。短期铝价在欧洲的减产风险走强带动下，或呈震荡偏强走势，但触及前高的可能性并不大，中长期仍保持重心下移看法。
