中秋国庆双节长假期间，国际原油期货大幅下挫。WTI原油在上周四（9月28日）一度升至95美元，而截至本周五（10月6日）收盘，WTI原油录得82.81美元/桶，布伦特原油也跌破了85美元关口，目前录得84.43美元/桶。短短几个交易日，原油期货暴跌超10%，基本抹去了9月初沙特俄罗斯自愿减产延长至年底措施后的油价涨幅，这让市场相当意外。
中信建投期货分析师董丹丹指出，油价下跌有美元走强，投资者获利了结的原因，有欧美国家会更长时间维持高利率带来的恶劣情绪对油价的潜在利空影响，但是一份来自美国能源部（EIA）的月报是油价抛售的开始。
该月报公布的数据显示，美国原油产量在7月份升至1299万桶/日，月度环比增长0.7%，这是2019年11月以来的最高水平。此外，7月美国石油表需环比下降59.2万桶/日，是4月份以来的最低值。7月表需同比2022年有19.8万桶/日或1%的增幅。成品油中的汽油表需环比下滑了26.6万桶/日至901万桶/日，也是4月以来最低。
本周三（10月4日），EIA还公布了库存数据，数据显示，美国上周汽油库存增加648.1万桶，增幅创下2022年1月以来新高，预期增加30万桶。EIA汽油需求四周均值创1998年以来季节性新低。
此外，假期期间，美国汽油裂解价差明显下跌，从9月底的27美元/桶附近下降至10月5日的7.8美元/桶，跌幅高达71%。美国汽油表观消费量也出现明显下跌，达到2023年初以来最低水平。
这些数据引发了市场对于需求疲软的担忧，对于需求的担忧超出此前的供应偏紧预期，带动油价接连下挫。
另一方面，沙特、美国大型政治协议谈判的传闻也加剧了市场担忧。
据媒体报道，拜登高级顾问悄悄访问了沙特，继续就一项潜在的大型安全协议进行谈判。协议类似美国和日本签署的军事条约。根据此类协议，美沙双方一旦在本土或者对方领土受到攻击，都将向对方提供必要的军事支持。美国可能支持沙特民用核计划，同时批准向沙特出售先进武器。作为交换，沙特和以色列将实现关系正常化。
周五，媒体报道称，沙特向美国白宫表达石油产出意向，称沙特愿意增产石油，以促成“美沙共同防御协议”。沙特方面称，如果油价偏高，沙特愿意在2024年年初采取行动。但沙特代表同时也强调了，石油生产行动取决于市场条件。
沙美关系改善可能影响未来沙特、俄罗斯联合减产的前景。如果相关协议最终达成，沙特和俄罗斯未来的进一步联合减产将面临巨大的不确定性。
不过，尽管三方已经就协议的轮廓达成了广泛一致，但细节的讨论颇为棘手，白宫需要争取到国会的支持。短期来看，该协议通过的概率并不大。
俄罗斯方面，据最新消息，俄罗斯政府已经解除柴油管道出口禁令，维持汽油出口禁令。此前俄罗斯对燃油出口限制提振了全球油价，如今放开，势必对市场供应造成不小影响。
总的来看，随着供应端减产带给油价冲高做多的能量逐渐消耗，市场不再只关注供应端减产，也开始加大对需求端变化的担忧。假期期间利空因素较多，叠加此前存在调整需求，油价因此出现急跌。
对于油市后市的走向，巴克莱的能源分析师认为，油价的下跌太快、太猛烈了，最近油价的调整是一种过度反应，在很大程度上是没有根据的。巴克莱仍维持对2023年最后一个季度布伦特原油公允价值的预测，即每桶92美元。
Exinity集团首席市场分析师表示，由于市场盯着日益黯淡的全球需求前景，担心利率长期走高的影响，使油价每桶100美元的呼吁更加遥不可及。不过，如果允许注意力转移到预期的市场供不应求上，油价仍有可能回升。中国经济持续复苏，或许再加上欧佩克及其减产同盟国进一步减产，可能会很好地帮助油价平抑近期的跌势，并有可能重振每桶100美元的油价预期。
海通期货分析师认为，目前原油市场迎来了新的阶段。一方面原油市场供应偏紧局面短期仍难以缓解，供应紧张仍是现阶段客观现实；另一方面，随着油价进入高价区之后，金融市场面临的宏观因素及原油市场另一侧需求端的让市场担忧的表现影响在变大，需求侧难以匹配油价的强势，这开始逐渐拖累原油表现。预计接下来一个阶段将面对多空因素交织的局面，油价短期内的快速回落缓解了投资者对高油价副作用的担忧，让油价重修回到了85美元/桶以下的相对供需双方都可接受的区域，油价在当前位置企稳概率较大。
