期指早间横向整理 三大期指今日全部走高收红-第2页

对于量能的监控来看，4月下旬至5月底，基本呈现萎靡不振，中间偶有几日放量杀跌，股指运行平台亦从2900下行至2800，并在此磨蹭许久，5月最后一天，市场情绪亢奋，一根长阳硬将股指平台推升至2900，量能一改疲态，重回前期5000-6000亿区间。两融作为风险偏好最敏感之资金，亦一改颓势，从前期的趋势下行，到目前重回8300亿元上方，呈现小V反转，沪股通亦连续14天呈现净流入，相比二级市场的资金活跃，一级市场的抽血效应也出现减缓，5月IPO数量和募集资金额明显下降，上会节奏、再融资审核、借壳上市相继放缓、升级、严控，监管亦呈现持续收紧之格局，一方面利于缓解市场弱势格局下的抽血，另一方面也利于市场基础制度的完善。

此外，资本流动正常，央行已做好加息应对。美联储加息预期的升温，令美元指数重回强势格局，人民币在岸离岸汇率贬值加快，不过总体仍相对有序，且在央行对离岸市场的资本管制之后，做空人民币的对冲基金亦会更加谨慎，不会轻易与央行对赌，在资本流动正常、外汇储备与外汇占款平稳有序，总体人民币贬值不会对金融市场形成较大冲击，对股指影响亦相对较小，从贸易加权货币指数来看，5月相对平稳，CFETE、SDR、BIS三大指数相对稳定，此次美联储加息预期的升温，央行在前期已多次加强与市场沟通，总体预计沟通效果较好，人民币汇率波动的冲击力亦会相对平滑。