股指已具备趋势性上涨的条件-第3页

企业盈利预期正在改善

当前，宏观数据显现一些积极迹象。1—9月，全国固定资产投资（不含农户）同比名义增长8.2%（扣除价格因素实际增长9.5%），增速比1—8月加快0.1个百分点。1—9月，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%。1—9月，全社会用电量同比增长4.5%，增速较去年同期回升3.7个百分点。通常，发电量上升意味着制造业转好，并且近几年发电量增速整体与GDP保持相同趋势。9月官方制造业采购经理人指数（PMI）为50.4，与8月持平，继续维持在枯荣线上方，显示中国经济增速重新出现的上行势头仍在延续。PMI与GDP有较强的相关性，并且领先GDP走势三个月。9月生产者物价指数(PPI)年率环比上涨0.5%，同比上涨0.1%，同比是自2012年3月以来首次由负转正，暗示未来数月中国企业盈利将逐步改善。

信贷方面，9月新增贷款1.22万亿元，其中企业新增中长期贷款大幅增长至4466亿元，表明企业对经济前景预期好转，敢于借入中长期贷款，向实体产业投资增加。而且，产业结构持续升级，新经济快速成长。数据显示，前三季度，战略性新兴产业同比增长10.8%，增速比规模以上工业高4.8个百分点。