两周前，我们提出的观点。站在当下，市场为突破3300点的准备已久，挑战3300点后，有望实现“震荡中枢在3月份再上一层楼”的判断。
受益供给收缩，机械行业盈利拐点已在2016三季度出现。近期在下游基建投资的驱动下，以工程机械为代表的传统制造业已进入主动补库存阶段，盈利大幅反转。这印证了去年11月份我们首次提出沪指有望挑战3300点观点时提到“当国企改革提速遇到川普时代来临，一带一路迎来发展良机，重点关注海外业务实力较强的基建龙头和机械设备龙头”的判断。现阶段一带一路战略势能攀升，好戏精彩不断：3月15日沙特国王与国家领导人签署经贸协议；3月17日“一带一路”首获联合国安理会明确支持；3月21日，国家“一带一路”官网——中国一带一路网正式上线运行；5月将举办的峰会是一带一路3年来规格最高论坛。我们反复强调一带一路和国企改革是贯穿2017年全年的投资主基调，当下是一带一路重拳出击的宝贵窗口期，战略地位有望在中央层面攀升，政策组合拳大概率在各部委获得优先级。制度条件优化、基建加码与产能加速出海将打开一带一路推进新局面。
当前行情仍在持续推进，基建利好正向工程机械传导，推动工程机械多品种销量增长。在设施联通原则的指导下，现阶段“一带一路”以海外与中西部基建为主，随着“一带一路”区域承包工程数的快速增长，2017海外工程机械订单和我国中西部订单将大幅增加。除工程机械板块外，部分公司在一带一路战略深化、推进海外基建PPP的大背景下直接受益产能出海，国内优势产能加速输出，典型的就是中国高铁作为“中国制造”新名片，成为产能出口排头兵。另外与重化工相关的煤机，也出现盈利改善迹象，此轮中游复苏时间和力度也有望超预期。