2016年11月份以来,A股市场IPO发行节奏骤然提升,时至今日,市场基本上保持一周一批次的发行节奏,月均筹资规模明显增多。
由此一来,为IPO堰塞湖加速泄洪,却成为了当下的关键任务,而IPO发行节奏的骤然提升,也给部分企业拓宽了融资的途径。至于新三板市场等途径,也为大量的企业提供了融资的渠道。
今年前4个月,A股IPO数量大幅提升,而股市月均IPO发行规模也创出了新高水平。按照当前的发行节奏,全年IPO融资规模大幅飙升,也将会是预期之内的事情。由此一来,用“IPO大扩容”来描述当下的市场情景,也并不为过。
但,在IPO大扩容的同时,我们却发现了不少的问题。这,也需要引起我们的高度重视。
其中,随着IPO的加速发行,新股上市后的平均涨幅有所缩小。但,从发行价到二级市场上的开板,新股平均涨幅也是相当惊人的。至于部分低价发行的新股,更是有着数倍以上的涨幅,打新的诱惑力依旧存在。不过,在新股爆炒的同时,也存在价格提前透支掉未来盈利预期的风险问题。然而,因市值配售等因素的存在,大量资金聚集打新,关键看重了新股颇具诱惑力的赚钱效应,而一旦这一赚钱效应大为减弱,则对股市冲击还是不可忽视,如何让新股理性炒作,又让打新热情不快速降温,这实际上还是考验到治市的智慧。
再者,次新股存在不少业绩预喜的情况,但同时也存在部分业绩变脸的问题。其中,从今年一季度的业绩报告来看,部分上市公司刚刚登陆A股市场,却在颁布一季报业绩的时候,发生了业绩预减乃至亏损的状况,而这种业绩变脸的速度,还是出乎市场预期的。由此可见,企业信披、审核等环节上仍有不少需要完善的地方,而企业上市前的会计处理方式,也或多或少导致了上市公司上市后不久出现业绩变脸的问题。
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