目前市场仍然离不开以散户化为主导的大环境-第2页

实际上，巴菲特能够获得成功的原因，不仅与其敏锐的投资嗅觉，非同一般的投资眼光有关，而且也与当时的市场环境有着一定程度上的联系。

自1965年起，巴菲特先生执掌的伯克希尔哈撒韦在投资运作上获得了持续可观的投资复利率，在此期间，多数时间上获得了超过同期指数的表现，而甚少出现亏损的局面。但，与之相应的是，当时美股市场走出了中长期的牛市行情，而在持续稳定的牛市背景下，实际上也为巴菲特的投资收益率带来了持续性的贡献。

美股市场“牛长熊短”，多年来优质上市公司为投资者带来了丰厚的投资回报率，市场环境的持续健康，成为巴菲特成功的重要原因之一。与此同时，就是巴菲特的投资眼光，独特的判断分析能力，并在不断的并购、灵活资本运作过程中获得了持续性的发展与壮大。

或许，对于成功而言，很难完全复制。但，巴菲特的成功，确实具有一定的参考性，而对于资本运作的大资金大机构而言，巴菲特的投资理念或许会显得更为有效。

在国内股票市场，目前仍然离不开以散户化为主导的大环境，而机构投资者的占比比例，依旧偏低。与此同时，A股市场诞生至今仍未够30年的时间，而与上百年历史的成熟资本市场相比，还有不少急需要完善的地方。从股市波动率，到股市机构投资者占比，再到股市制度体系的建设，最后到股票市场的运行特征等，都决定着两地市场不同投资者的最终投资命运，而作为普通参与者而言，中国股民的交易劣势也会显得更为明显。